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美两年期国债收益率升至4.37% 创2025年2月以来新高

mysmile · 2026-09-01 · 1 阅读 · 0 评论

10年美债又冲4.75%，要注意了10年期美债进一步走高，叠加30年美债最近的异动，确实值得注意了#美国国债 #美联储#10年期美债

纽约证券交易所交易大厅的电子屏上，两年期美国国债收益率数字定格在4.37%，交易员们手边的咖啡已经凉透。这个数字意味着，该期限国债收益率刚刚刷新了2025年2月以来的最高纪录。

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收益率攀升的直接推力

据彭博终端数据显示，美国两年期国债收益率在2026年8月31日盘中触及4.37%，较前一交易日上涨约8个基点。该指标上一次达到这一水平是在2025年2月中旬，距今已超过18个月。市场分析人士指出，此次攀升与美联储近期释放的偏紧缩信号直接相关。美联储主席鲍威尔在8月下旬的杰克逊霍尔全球央行年会上表示，鉴于核心通胀数据仍高于2%的目标区间，委员会不排除年内再次加息的可能性。

两年期国债收益率被视为市场对美联储短期政策利率预期的风向标。该收益率走高，通常反映交易商正在定价更高的未来基准利率水平。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，截至8月31日，市场对美联储在11月议息会议上加息25个基点的概率预期已升至47%，较一周前的32%明显上升。

对金融市场与消费者的传导效应

收益率上升正沿着多个渠道向外传导。在美国抵押贷款银行家协会发布的周度调查中，截至8月28日当周，30年期固定利率抵押贷款平均利率已跟随国债收益率上行至6.92%，创三个月新高。该协会指出，若利率持续攀升，可能进一步抑制购房再融资活动。企业融资端同样承压，据标普全球市场情报数据，8月美国投资级公司债平均利差虽维持在相对低位，但绝对融资成本已随无风险利率水涨船高。

对于持有现金类资产的投资者而言，收益率走高则意味着货币市场基金和短期存款的回报率改善。据美国投资公司协会统计，截至8月底，美国货币市场基金总资产规模已突破6.2万亿美元，其中部分资金流入与收益率吸引力提升有关。

全球市场的连锁反应

美国两年期国债收益率攀升的影响跨越了国境线。在亚洲交易时段，日本十年期国债收益率跟随上行至0.92%，接近日本央行此前的政策区间上限。德国两年期国债收益率同步走高，盘中触及3.15%。新兴市场则面临资本外流压力，据国际金融协会追踪数据显示，8月最后一周，除中国以外的新兴市场债券基金遭遇约12亿美元净流出。

美元指数在收益率支撑下站上104.2，创近两个月新高。美元走强对以美元计价的大宗商品构成压力，纽约商品交易所黄金期货主力合约在8月31日收跌0.6%，报每盎司1945美元。