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申银万国期货吸收合并宏源期货获批，行业整合加速

mysmile · 2026-09-04 · 1 阅读 · 0 评论

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上海某营业部员工今日收到内部通知：宏源期货系统将于月底停用

2026年9月4日，中国证监会官网披露批复文件，正式核准申银万国期货有限公司吸收合并宏源期货有限公司。合并完成后，宏源期货将依法解散，其全部分支机构变更为申银万国期货的分支机构。这是继2023年申万宏源集团完成证券板块整合后，其旗下期货业务板块的实质性统一。

同一控制下整合，提升资源协同效率

两家期货公司同属申万宏源集团控股。据公开信息，截至2025年末，申银万国期货净资产约48亿元，客户权益超320亿元；宏源期货净资产约21亿元，客户权益约140亿元。此次吸收合并并非市场化并购，而是集团内部资源整合，旨在解决同业竞争、优化管理架构、降低运营成本。根据向证监会报送的整合方案，双方需确保客户交易连续性、员工安置平稳及债权人权益不受损。

行业集中度提升趋势延续

近年来，期货行业“扶优限劣”监管导向明确。中期协数据显示，截至2026年6月，全国共有150家期货公司，但前20家公司合计净利润占比已超过75%。中小期货公司面临净资本约束、IT投入压力及人才流失等多重挑战。在此背景下，头部券商系期货公司通过集团内部整合或对外并购扩大规模，成为主流路径。申银万国期货与宏源期货的合并，将进一步巩固其在商品期货及金融衍生品领域的综合服务能力。