95.02%漏洞成功率 | 绿盟科技NSFOCUS AI斩获CyberGym全球第一
“德克萨斯州有一句老话——可能是我刚编的……‘如果你保持每股收益同比200%+的增长，好事就会发生。’”当地时间9月1日，戴尔科技创始人、董事长兼CEO迈克尔·戴尔在财报发布后于X平台上如此写道。这句半开玩笑的话，背后是一份远超市场预期的成绩单。
据戴尔发布的截至2026年7月31日的2027财年第二财季报告，公司当季营收469.71亿美元，同比增长58%，创历史新高，高于市场预期的449.2亿美元；Non-GAAP净利润45.91亿美元，同比增长189%；每股摊薄收益7.04美元，同比增长203%，显著超出市场预期的4.92美元。
AI服务器成最大引擎，订单积压950亿美元
财报电话会上，戴尔副董事长兼首席运营官杰夫·克拉克披露，AI服务器业务订单金额达创纪录的609亿美元，确认收入164亿美元，季度末待交付订单积压达950亿美元。过去12个月，公司累计获得超过1300亿美元AI服务器订单，“AI工厂”客户数已超过6500家，其中3300家为过去三个季度新增。
分部门看，基础设施解决方案集团（ISG）当季营收317.8亿美元，同比增长89%，高于市场预期的296亿美元。其中，AI优化服务器收入164.0亿美元，传统服务器和网络设备业务营收激增122%至105.3亿美元，存储业务营收48.5亿美元，同比增长近26%。克拉克表示，智能体工作负载、KV缓存等新技术正在为存储业务带来全新增长路径。
基于此，戴尔将全年营收预期中值上调至1920亿美元，意味着69%的同比增长，较此前指引上调250亿美元；预计本财年AI服务器销售额将达740亿美元，同比增幅约200%——而六个月前，公司预测的增幅还仅为103%。克拉克解释称，投入成本上升引发的产品涨价，也被纳入了调高后的营收预期。
存储芯片成供应链最紧一环
订单激增的另一面是产能约束。克拉克在电话会上直言，DRAM和NAND首当其冲，“我们面临CPU的部分短缺，磁盘驱动器也存在短缺。如果你深入供应链，会发现几乎每一个通过先进制程节点的产品都受到限制。”在他看来，AI需求正从大型云服务商向主权国家和传统企业客户扩散，供需紧张短期内难以缓解。
此外，传统服务器业务意外回暖：克拉克透露，仅过去两个季度，传统服务器和网络设备业务创造的收入，就几乎等同于公司史上任何一个完整财年的收入，客户安装库中仍有120万台老旧服务器待升级。相比之下，客户解决方案集团（CSG）当季营收150.3亿美元，同比增长20%，略低于市场预期，克拉克称公司已提前将资源向基础设施业务倾斜。
财报超预期，股价却现分歧
二级市场对这份财报反应微妙。据公开市场数据，财报发布当日，戴尔股价收跌6.80%报425.00美元，总市值2754亿美元；财报发布后，盘后股价则上涨超8%。今年以来公司股价累计涨幅已超过230%，部分资金在业绩兑现前选择获利了结，而盘后反弹则显示市场对AI服务器订单能见度的认可。
展望后续，戴尔预计第三财季营收中值490亿美元，同比增长81%，显著高于市场预期的414亿美元；Non-GAAP每股收益6.50美元，同比增长151%。AI需求的扩散速度与存储芯片等关键部件的供给弹性，将成为决定这份高增长能否延续的两大变量。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
本文由AI辅助生成
