名创优品龙珠联名快闪打卡纪念，东西种类挺多的，帽子袜子，抱枕玩偶，盲盒谷子应有尽有，就是整体质量比较一般哈哈哈哈，最后来都来了买了个仙豆图钉📌😂
业绩会上的“隔空目标”
“他们一个月‘干’300万元，我们要‘干’300万元。”8月28日，名创优品集团（NYSE：MNSO；HKEX：9896）半年报业绩会上，创始人、董事会主席兼首席执行官叶国富谈及乐园系门店时给出明确对标——同场有泡泡玛特门店，名创优品乐园店的店效要超越对方。
这句表态背后，是名创优品正在推进的门店模式转型。据公司业绩会披露的信息，乐园系门店主打“门店即乐园”模式，单店平均面积为常规门店的数倍，八九成SKU为IP产品，平均回本周期可控制在一年以内，快于常规门店的16至18个月，部分早期门店最快约6个月回本。近日开业的MINISOLAND成都东郊记忆店，是名创优品在中国落地的第100家乐园系门店。
营收提速，利润承压
据公司当日发布的截至2026年6月30日止六个月的财务业绩报告，上半年集团总营收115.0亿元，同比增长22.4%；毛利率44.3%；公司权益股东应占利润9.6亿元，同比增长6.1%；剔除汇兑损益后的经调整净利润（Non-IFRS）12.2亿元，同比下滑1.7%。
分品牌看，名创优品品牌营收105.1亿元，同比增长21.6%，其中中国内地营收64.5亿元，同比增长26.2%，为近三年同期最快增速，国内同店销售实现中个位数正增长；TOP TOY品牌收入同比增长32.7%至9.85亿元。截至6月30日，集团全球门店达8674家，其中国内门店4665家，上半年净增97家；海外门店3644家，净增61家。
上半年公司返还股东13.1亿元，超过同期经调整净利润，每股摊薄盈利同比增长8.2%。
IP竞争升温，赛道逻辑生变
从行业视角看，叶国富的“店效对标”表态折射出IP零售赛道竞争重心的迁移——过去比拼门店数量与铺货规模，如今比拼单店产出与IP运营能力。名创优品的乐园系门店以高IP浓度换高坪效，与泡泡玛特的乐园化门店在选址逻辑上已出现正面交集，两者在优质商圈点位的争夺或将更加直接。
IP储备成为这场竞争的关键变量。据公司披露，截至2026年6月，名创优品已签约超30位潮玩艺术家IP，自有IP矩阵持续扩容；自有IP YOYO在中国市场6月、7月单月销售额连续两月破亿；8月全新艺术家IP CHOUCHOU新品系列在全国11店首发，当日全线售罄。叶国富在业绩会上还给出测算：名创优品品牌国内门店总量约七千到八千家，其中乐园系门店约1200家，选址以点位价值和流量为核心依据。
海外调整：从重规模到重质量
与国内的提速形成对照，海外业务成为上半年利润的拖累项。名创优品品牌海外收入同比增长14.9%至40.6亿元，低于预期。叶国富解释称，影响来自两方面：一是代理业务收入下滑，二是除北美外的直营市场仍处早期投入阶段，门店模型尚需打磨、尚未盈利。
他称集团已在内部复盘，海外直营拓展将更聚焦、更稳健，审慎评估新店投资回报率，放缓开店速度，“下半年要集中精力把海外现有的近800家直营店经营好，单店模型成熟后再全面复制”，并表示正在纠正过去重规模和门店数量的增长模式。
对整个出��消费行业而言，这一转向具有信号意义：当海外扩张从跑马圈地进入精细化运营阶段，单店模型的验证周期和投入产出比将取代开店速度，成为衡量企业海外竞争力的核心指标。
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