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8月27日晚，云南锗业与科翔股份同步披露2026年半年报，“章盟主”章建平的名字同时现身两家公司前十大股东名单。至此，这位超级牛散二季度的调仓版图已完整浮现——从资源周期股全面撤退，将超140亿元家族持仓押注于AI算力与光通信赛道。
几乎同一时间，被期货江湖尊为“东邪”的葛卫东也交出了二季度答卷。与章建平的大开大合不同，葛卫东选择在兆易创新上逆势加仓，将其134亿元的持仓市值牢牢钉在半导体赛道上。两种风格、同一个方向：AI硬科技正在成为顶级游资的共识性战场。
章建平：清退54亿资源仓位，超75亿押注光模块龙头
云南锗业半年报显示，章建平新进成为公司第四大流通股股东，持有665.98万股，占总股本1.02%。按6月30日120.18元/股的收盘价计算，持股市值约8亿元。这家公司上半年实现营业收入7.32亿元，同比增长38.21%；归母净利润7426.99万元，同比增长235.31%。业绩暴增的核心驱动力来自磷化铟晶片——这是800G及以上速率光通信的核心材料，受益于AI数据中心需求爆发。
在科翔股份，章建平新进持有946.18万股，占总股本2.17%。按6月30日101.31元/股的收盘价估算，持股市值约9.6亿元。尽管科翔股份上半年营收21.29亿元同比增长17.88%，但归母净利润亏损6637.92万元，亏损同比扩大。这家PCB企业上半年股价累计涨幅高达425.19%，二季度单季涨幅216.89%。
这两笔新进不过是章建平二季度调仓的冰山一角。综合已披露的中报数据，章建平二季度完成了百亿级仓位大腾挪：新进光模块龙头中际旭创593.48万股，位列第九大股东，按上半年末1270元/股计算持仓市值超75亿元；新进亨通光电3441.61万股，位列第五大股东，期末持仓市值37.63亿元，其妻方文艳同时持有2186.84万股，家族合计持仓市值达61.54亿元；新进杭电股份2432.45万股，位列第三大股东，期末持仓市值12.13亿元。仅这五家公司，章建平家族二季度末持仓市值合计已达142.72亿元。
退出方面同样坚决。一季度末，章建平还持有北方稀土7225.44万股、东材科技2586.37万股、西部材料984.94万股，以及四川黄金642.57万股。以一季度末股价计算，这些资源周期股的合计持仓市值为54.07亿元。到二季度末，上述公司的前十大流通股东名单中均已不见章建平的踪影。仅北方稀土一只，二季度减持幅度就超过八成。
葛卫东：连续33个季度坚守，134亿重仓半导体
与章建平的全面切换不同，葛卫东的操作显得更为克制。兆易创新8月18日披露的半年报显示，截至6月30日，葛卫东持有1644.67万股，占总股本2.34%，与一季度末相比增持18.51万股。其一致行动人王萍持有860.59万股，较一季度末增持103.27万股。二人合计持股超2500万股，按6月30日815元/股收盘价计算，持仓市值约134亿元。
值得注意的是，葛卫东在2025年三季度和2026年一季度曾连续减持兆易创新，此次二季度重新加仓。自2018年半年报首次现身兆易创新前十大流通股东以来，葛卫东已连续33个报告期位列其中，穿越了数轮行业周期。
兆易创新上半年业绩堪称惊艳：营收115.66亿元，同比增长178.67%；归母净利润68.57亿元，同比增长1091.50%。存储芯片营收同比大增245.44%，利基型DRAM和SLC NAND Flash受益于海外大厂产能收缩，呈现量价齐升态势。
与此同时，葛卫东退出了微电生理的前十大股东名单。一季报显示其持有354.78万股、王萍持有359.14万股，二人合计持仓市值约1.5亿元，到二季度末已悉数退出。
殊途同归：AI算力成为共识性赛道
章建平从资源股全面切换至光模块与光通信，葛卫东在半导体赛道上坚守并加仓——两位风格迥异的牛散，在二季度做出了方向一致的选择。
这一调仓方向的背后，是AI算力产业链业绩的集中兑现。2026年上半年，光模块三巨头中际旭创、新易盛、天孚通信合计营收超655亿元，合计净利润超223亿元。中际旭创上半年净利润136.51亿元，同比增长241.7%，半年净利已超过2025年全年。亨通光电光通信业务营收同比增长超130%，毛利率超60%。存储芯片龙头兆易创新净利润暴增逾10倍。
据公开信息，全球云计算巨头的资本开支持续高位攀升，800G、1.6T光模块需求显著增长，部分客户已向中际旭创给出2027年的长单。据Yole Group报告，磷化铟衬底市场预计2026至2031年复合增长率超过18%，由AI数据中心和高速光收发器驱动。
从章建平清退54亿资源仓位、重仓超140亿AI算力链，到葛卫东134亿坚守半导体，两位顶级牛散的调仓轨迹勾勒出一条清晰的产业主线：AI算力基础设施建设正在从概念驱动转向业绩兑现，而这一趋势的持续时间，可能比市场预期的更长。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
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