洲际油气：2026年上半年净利增288.9%，量价双升与产能释放双轮驱动
8月26日盘后
巨人网络（002558）如期披露2026年半年度报告。就在几天前，公司旗下现象级手游《超自然行动组》刚宣布DAU突破1200万、累计流水超过50亿元。市场对这份财报已有预期——7月业绩预告给出的净利润区间为20亿至22亿元，最终21.44亿元的成绩落在区间中上位置。
财报显示，2026年上半年巨人网络实现营业收入46.89亿元，同比增长182.08%；归属于上市公司股东的净利润21.44亿元，同比增长175.96%；扣非净利润22.36亿元，同比增长177.23%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利8元（含税）。
横向对比，2025年上半年公司营收为16.62亿元、归母净利润为7.77亿元。不到一年时间，营收规模增长了近两倍。再看行业大盘，据中国音像与数字出版协会发布的《2026年1—6月中国游戏产业报告》，上半年国内游戏市场实际销售收入1884.5亿元，同比增长12.17%。巨人网络的增速跑赢行业大盘逾15倍。
《超自然行动组》撑起增长引擎
业绩暴增的核心驱动力指向同一款产品——《超自然行动组》。据公司公告，该游戏“持续贡献较高水平收入，为上半年业绩增长提供重要支撑”。这款2025年1月上线的手游，凭借“中式微恐+多人合作”的差异化玩法迅速破圈，上线不到一年半即达成累计流水超50亿元。
除了爆款新游，“征途”系列、《球球大作战》等成熟产品依托精细化长线运营保持稳定收入。据公开信息，《原始征途》月流水稳定在1亿元，年流水同比增长18%；《球球大作战》小程序全年累计新增用户超3500万，活跃用户超100万。老产品与新爆款形成了收入的双重支撑结构。
公司在AI技术方面的布局也在持续推进。财报提到，公司有序推进人工智能技术研发与应用落地，提升研发生产效率。这在一定程度上有助于控制成本、释放利润空间。
环比增速放缓，减持压力浮现
高速增长的底色之下，两个细节值得审视。
其一，环比增速已现放缓。据公开数据测算，公司一季度净利润为10.8亿元，二季度净利润约10.64亿元，环比下降约1%。虽然二季度净利润落在预告区间9.2亿至11.2亿元的中上位置，但环比下滑意味着增长动能可能正在从“爆发式”转向“稳态释放”。
其二，大股东正在减持。据公司公告，第二大股东腾澎投资（史玉柱实际控制）于2026年7月16日至8月7日通过集中竞价减持约1893.56万股，占公司总股本约1%，***超5亿元，用途为归还银行贷款。减持计划中大宗交易部分尚未开始，后续仍有约11亿元的减持空间。在业绩巅峰期同步推进减持，市场对此的解读存在分歧——有观点认为这是股东个人的财务安排，也有声音将其视为对公司估值的一种信号。
截至8月26日收盘，巨人网络报26.58元/股，总市值约505亿元。相比7月31日收盘价29.28元，近一个月股价回调约9%。多家机构此前给出的2026年盈利预测均值约43.75亿元，按上半年已完成21.44亿元计算，下半年需完成约22.31亿元才能达标，与上半年基本持平。
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