夺命2秒！史上最强财富归零事件
检修车间里的倒计时
2026年1月，新余钢铁股份有限公司炼铁厂高炉车间，一块倒计时牌挂在了最显眼的位置——距离全系统检修完工还有83天。这是新钢股份建厂以来规模最大的一次高炉及配套钢轧全系统检修。车间的老师傅们记得，上一次这样的全线停摆，还是多年前的事了。
彼时没人能预料到，这次检修会在半年后以这样一种方式被资本市场记住——8月26日，新钢股份披露的2026年半年报显示，公司上半年实现营业收入161.08亿元，同比下降8.02%；归属于上市公司股东的净利润亏损6.07亿元，而上年同期盈利1.1亿元。基本每股收益-0.19元/股。
6.07亿元的亏损，在2026年上半年钢铁行业大面积预亏的背景下并不算最刺眼——鞍钢股份预亏20.47亿元，本钢板材预亏18.9亿元，安阳钢铁转亏11.89亿元——但“由盈转亏”四个字，依然将这家中国宝武旗下的区域钢铁龙头推到了聚光灯下。
一季度深坑与二季度爬坡
拆解这份半年报，数字背后的故事远比表面复杂。一季度，新钢股份实现营业收入73.59亿元，同比下降15.89%；归母净利润亏损高达7.31亿元。这意味着，仅一季度一个季度，公司就亏掉了上半年全部亏损额还多出1.24亿元。
到了二季度，剧情发生了逆转。据公司7月14日发布的业绩预告，二季度预计实现归属于母公司所有者的净利润1.20亿元至1.45亿元，扣非净利润7200万元至9900万元。半年报最终确认的二季度盈利数字落在了这一区间内，使公司钢铁主业盈利情况在二季度实现环比扭亏为盈。
从一季度亏7.31亿元到二季度盈利超亿元，新钢股份在三个月内走完了一次“深V”反弹。这背后是多重因素的叠加：一季度，全系统检修导致产销规模下降和维修费用上升，同时公司为长效实现人事效率提升而计提了人员改革成本；二季度，系列大修顺利完工后，生产秩序快速恢复正常，产销衔接、工序联动回归正轨。
行业性困境：供需承压与成本高企
新钢股份的亏损并非孤例。据公开信息，截至7月16日，A股共有25家钢铁行业上市公司披露2026年半年度业绩预告，其中16家企业出现亏损，占比超过六成。另有统计显示，20家上市钢企中亏损企业达15家，占比75%。
亏损的根源指向同一个方向。据新钢股份公告，2026年上半年钢铁行业运行承压明显，结构性供需矛盾依然突出，原材料价格持续高位震荡，加大钢企成本压力；钢材价格呈现波动收窄，行业整体盈利空间继续受到挤压。
兰格钢铁研究中心副主任葛昕在接受采访时表示，国内钢材市场供大于求格局稳固，铁矿石、焦煤、焦炭等原料价格高位运行，行业整体景气度处于低位。据Mysteel数据，截至6月底，螺纹钢价格同比上涨2.9%，热卷同比上涨3.9%，但焦煤价格同比上涨74%，焦炭价格同比上涨57.3%。原料端的涨幅远高于成材端，购销两端剪刀差持续收窄。
中国钢铁工业协会相关分析也指出，2026年上半年钢铁行业受“需求塌陷”与“成本高企”双重挤压，陷入深度亏损，粗钢产量同比减少3.1%。
结构升级能否穿越周期
在行业性亏损的背景下，新钢股份二季度的盈利回暖给市场提供了一个观察窗口——这家公司并非毫无准备。
据公开信息，新钢股份已确立“精品硅钢和高品质厚板全球双一流示范企业”的战略定位，全部退出低端贸易业务，集中资源发展高附加值产品。2025年，公司热卷高端品种增幅85%、硅钢增幅22%、中厚板增幅5%、优钢增幅22%，目前已可生产最薄达0.08毫米宽幅超薄电工钢产品，新能源汽车用高牌号电工钢产量全国排名第四。
在产品结构升级的同时，公司借助中国宝武的协同效应，在采购端降低采购成本，在生产端加大成本削减力度。吨钢费用70.3元在行业内处于最低水平。
展望下半年，行业供需失衡格局难有根本扭转，但供给约束增强叠加政策发力，钢价有望阶段性止跌回升。西芒杜铁矿于2025年11月投产，铁矿供给有较大增长，后续铁矿石价格中枢有望回落，推动钢企利润修复。
对新钢股份而言，一季度的大修之痛已经过去，二季度的盈利回暖证明了其生产体系的修复能力。但6.07亿元的上半年亏损——这相当于2025年全年归母净利润4445.01万元的13.6倍——仍是一道需要时间来消化的伤口。在钢铁行业从“增量扩张”向“减量提质”转身的漫长周期里，这家区域钢铁龙头的真正考验，或许才刚刚开始。
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