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安集科技净利增41.56%，半导体材料国产替代逻辑强化

mysmile · 2026-08-26 · 2 阅读 · 0 评论

半导体材料大盘点，先盘点8大材料，国产替代+涨价，核心企业精选！#半导体材料 #先进制程 #国产替代 #科技

核心数据：营收与利润同步提速，单季表现更显弹性

8月26日，安集科技披露2026年半年度报告。据公司公告，上半年实现营业收入15.26亿元，同比增长33.72%；归属于上市公司股东的净利润5.32亿元，同比增长41.56%；基本每股收益2.38元/股。利润增速高于营收增速约7.84个百分点，显示公司在收入扩张的同时，盈利能力同步改善。

从单季度数据看，二季度公司营收与净利润增速均较一季度有所加快。尽管公司未在公告中单独列示季度拆分，但结合一季度已披露数据可推算，二季度净利润同比增速超过45%，成为上半年业绩提速的主要贡献区间。这一斜率变化，比半年度累计值本身更具信号意义。

增长成因：产品结构上移与成本端改善叠加

安集科技主营业务为半导体材料，核心产品包括化学机械抛光液和功能性湿电子化学品。利润增速持续高于营收增速，通常指向两类因素：高毛利产品占比提升，或规模效应下单位成本摊薄。据公司过往定期报告，铜及铜阻挡层抛光液、钨抛光液等高端产品收入占比逐年上升，产品组合向高附加值方向迁移，是毛利率改善的结构性基础。

成本端的变化同样值得注意。上游大宗原材料价格自2025年下半年以来整体回落，叠加公司产能利用率维持高位，单位制造费用下降。两个因素共同作用，使净利润弹性大于营收弹性。这一特征在半年度数据中体现为：营收增长33.72%的同时，净利润增长41.56%，差额约8个百分点。

产业链位置：国产替代从“可用”走向“规模放量”

安集科技所处的化学机械抛光液赛道，长期由海外厂商占据主导。近年国内晶圆厂扩产与供应链安全诉求叠加，为本土材料企业打开了验证窗口。公司上半年33.72%的营收增速，显著高于全球半导体材料行业平均增速，背后是国产替代从单点突破进入批量导入阶段的信号。

从客户结构看，国内主要晶圆代工厂和存储厂商均为其下游。2026年上半年国内晶圆厂资本开支仍处于高位，新建产线对材料的增量需求形成直接拉动。与此同时，先进制程对抛光液的技术要求更高，单位价值量也更大，这为产品均价提升提供了空间。安集科技半年报中未单独披露均价变化，但营收增速与销量增速的差异，可从侧面印证均价的上行趋势。

需要看到的是，国产替代的斜率并非线性。海外厂商在先进制程材料领域的技术积累和客户粘性仍然深厚，安集科技在14nm以下制程的部分产品仍处于客户验证或小批量供应阶段。收入增长的可持续性，取决于验证进度与下游扩产节奏的匹配程度。