玩梗该得看老字号，被五芳斋这支中秋广告笑死了，哈哈哈哈.......
五芳斋营收下滑7.37%净利逆势增2.85%，成本管控显效
2026年8月26日下午，嘉兴某商超冷藏柜前，消费者李女士略作犹豫后将一盒五芳斋鲜肉粽放回货架。“价格比去年贵了两块，家里老人又吃不了太多，先不买了。”这一幕折射出传统节令食品企业正面临的消费疲软现实。就在当天，五芳斋（603237.SH）披露2026年半年度报告：公司实现营业收入14.74亿元，同比下降7.37%；归属于上市公司股东的净利润却达2亿元，同比增长2.85%。
营收与利润走势背离的背后，是精细化运营对冲需求收缩的典型样本。据公司公告，上半年粽子系列产品收入同比下滑约9%，主因端午节错位及居民非必要消费缩减。但同期销售费用同比下降11.2%，管理费用压缩6.8%，毛利率提升1.4个百分点至42.3%。成本端的主动收缩，成为利润维稳的关键支撑。
从产品结构看，五芳斋正加速推进“非节令化”战略。速冻点心、预制菜肴等新品类收入占比由去年同期的12%提升至18%，尽管基数尚小，但增速达23%。公司亦在华东区域试点社区团购与中央厨房直配模式，试图降低渠道层级损耗。不过，新品类尚未形成规模效应，对整体营收拉动有限。
行业层面，中式传统食品赛道竞争持续加剧。除思念、三全等速冻巨头加码粽子品类外，区域品牌如诸老大、真真老老亦通过电商渠道下沉抢占市场份额。据中国食品工业协会数据，2026年上半年全国粽子产量同比仅微增0.7%，行业整体进入存量博弈阶段。在此背景下，五芳斋的品牌溢价能力仍具优势，但客单价提升空间受限于消费意愿。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
本文由AI辅助生成
