现货黄金冲击4700美元，金饰克价冲破1400元大关！当前购买三金较年初，仍可省下约1.5万元
黄金概念盘中震荡拉升，深中华A斩获五连板
8月26日，黄金概念板块盘中震荡拉升。据公开市场数据，深中华A（000017）走出5连板，金一文化（002721）反包涨停，迪阿股份（301177）涨超15%，晓程科技、华钰矿业、招金黄金、紫金矿业、兴业银锡等个股跟涨。消息面上，COMEX黄金期货日内重返4700美元/盎司上方，现涨超0.4%。
截至8月26日9时50分，江西铜业（600362）盘中涨停，报48.57元，封单224966手，折合10.93亿元，成交23.72亿元，换手率2.45%。金一文化于9时56分盘中涨停，报3.08元，封单1070418手，折合3.30亿元，成交2.10亿元，换手率2.72%。
金价高位震荡，多重因素支撑避险逻辑
COMEX黄金主力合约前一交易日收于4715.90美元/盎司，上涨0.13%。8月26日亚市早盘，现货黄金交投于4653美元/盎司附近，金价周二盘中一度触及逾三个月高点4696.59美元/盎司。
近期支撑黄金的核心因素在于美国国债收益率下行及油价走软，这在一定程度上缓解了通胀压力——而通胀高企正是美联储在降息问题上保持谨慎的关键原因。独立外汇商品分析师指出，这一波金价上扬始于美国财政部出手干预债市，带动美元指数转弱，叠加特朗普***相关贸易政策带来的地缘避险需求，多重因素共同推升了黄金的避险买盘。
中信期货分析认为，宏观层面黄金仍处于顺风期，美国长端美债调控未见成效，美债整体规模突破40万亿美元，债务信用风险的宏大叙事回归，对黄金形成利多支撑。荷兰国际集团（ING）策略师艾娃·曼特则表示，本轮上涨已不再仅由美债收益率下降驱动，美国财政风险上升重新点燃了市场对“货币贬值交易”的关注。
业绩与股价背离，深中华A毛利率仅7.59%
深中华A的连续涨停与公司基本面形成鲜明反差。据公司8月25日披露的2026年半年度报告，上半年实现营业收入3.00亿元，同比下滑6.11%；归母净利润1058万元，同比大幅下降43.01%；扣非净利润911.36万元，同比下降49.19%。
公司公告明确提示，珠宝金银业务以设计加工供应环节为主，不涉及金饰品牌零售运营，2026年上半年毛利率仅为7.59%，金价上涨对公司业绩的直接传导有限。公司同时表示，原材料价格波动受国内外经济形势影响较大，可能对产品销售毛利率及存货价值产生不利影响。
与此相对，江西铜业的涨停则有更为扎实的业绩支撑。据公司公告，2026年半年度实现营业收入3071.55亿元，同比增长19.53%；归属于上市公司股东的净利润86.32亿元，同比增长106.77%。报告指出，主产品价格及销量变动是营收业绩增长的主要原因。
板块资金热度不减，但内部分化已现
从板块整体来看，黄金概念5日累计涨幅达4.08%，5日和1日主力资金均呈流入状态，但流入程度有所减缓。黄金股ETF近20个交易日累计涨幅超过22%，黄金股板块长期占据近20日涨幅榜首。
不过，板块内部的业绩兑现能力差异正在放大。深中华A在业绩大幅下滑的背景下连续涨停，市盈率指标已显著高于行业平均水平。公司已于8月25日发布股票交易异常波动公告。与此同时，江西铜业等具备明确业绩增长逻辑的标的同样获得资金追捧，显示出市场在黄金主线之下正对不同个股的基本面进行差异化定价。
法国兴业银行最新研报指出，随着投资者重新入场，金价在每盎司4600美元上方获得新的支撑，黄金在多元化投资组合中的战略作用仍将持续。但国信期货也提醒，今晚PCE数据公布叠加杰克逊霍尔年会临近，盘面波动可能放大。
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