上半年军工营收净利双增，航海装备爆发，预收款存货齐升，景气度持续向好，盈利能力短期承压但改善可期。
营收与利润双增长，但增速未同步
2026年8月25日，北特科技（603009.SH）发布半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入12.04亿元，同比增长8.20%；归属于上市公司股东的净利润为6312.77万元，同比增长14.78%。基本每股收益0.1829元/股。利润增速高于营收增速，反映出公司在成本控制或产品结构优化方面取得一定成效。
行业整体承压，头部企业韧性显现
据中国汽车工业协会数据，2026年上半年国内汽车产销量同比分别增长4.1%和3.8%，增速较2025年同期放缓。在整车价格战持续、原材��价格波动的背景下，汽车零部件行业普遍面临毛利率压缩压力。北特科技作为转向器齿条、减震器***杆等细分领域的供应商，其利润表现优于行业平均水平，显示出细分赛道龙头在客户绑定和制造效率上的优势。
新能源配套业务成关键变量
北特科技近年持续推进电动化转型，其高精度轻量化零部件已进入多家新能源车企供应链。尽管公司未在公告中披露新能源业务具体占比，但结合其2025年年报中“新能源相关产品收入占比提升至35%”的表述，可推断该板块对利润增长贡献显著。相比之下，部分依赖传统燃油车配套的中小零部件企业，在主机厂降本压力下，已出现营收下滑或亏损扩大现象，行业盈利分化趋势进一步强化。
产能布局与技术迭代决定下一阶段竞争力
值得注意的是，北特科技于2026年上半年完成江苏新生产基地一期投产，新增年产200万件电控转向部件产能。这一扩张动作表明公司正加速响应智能驾驶对高精度执行部件的需求增长。然而，随着更多竞争者切入相同赛道，技术迭代速度与良品率控制将成为维持毛利率的关键。若后续行业需求不及预期，新增产能也可能带来折旧压力。
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