上半年营收增17.74%，长白山扭亏背后旅行社业务高增

客流攀升推动业绩转正，非客运业务显现弹性

据长白山旅游股份有限公司（长白山，603099.SH）2026年半年度报告，今年上半年公司实现营业收入约2.77亿元，同比增长17.74%；归母净利润约126.85万元，同比实现扭亏为盈。业绩改善的直接驱动力来自客流恢复。据公司披露数据，报告期内长白山景区累计接待游客123.56万人次，同比增长19.14%。

拆解主营业务结构可见，传统优势项目与衍生消费业务呈现分化态势。据公司财报，作为核心收入来源的旅游客运业务营收约1.69亿元，同比增长7.41%，增速相对平缓。酒店业务收入约7221万元，同比增长27.32%。

旅行社业务领涨，区域文旅整合效应传导

产业链传导效应在旅行社业务端表现尤为显著。据公司财报，报告期内旅行社业务收入约810.48万元，同比增长50.82%，在所有细分业务中增幅居首。其他业务收入约2446.24万元，同比增长93.15%。这表明随着区域文旅资源的串联，游客在目的地周边的消费链条正在延伸。

与此形成对比的是，温泉开发业务收入约89.09万元，同比减少17.51%。据公司公告，客流总量的增长直接带动了旅游客运与酒店板块的利润提升，进而推动利润总额同比增长918.31%至约354.38万元。长白山方面表示，未来将通过管理输出业务加速区域旅游资源与品牌整合，推动产品链与价值链优化配置。

行业格局重塑，冰雪与避暑双轮驱动区域经济

长白山的业绩修复路径，折射出国内景区行业由单一观光向复合型目的地转型的趋势。据公司财报数据反算，上半年其旅行社业务与其他业务的高增速，反映了区域文旅产业在客源引流与二次消费转化上的提速。传统景区依靠客运门票创收的依赖度正在降低。

冰雪旅游与夏季避暑概念的叠加，正持续拓宽东北景区的运营周期。公司披露的客流同比近两成的增幅，验证了长白山作为东北文旅核心标的的区域吸引力。这种客流增量向旅行社、酒店等高弹性业务传导的机制，为同类自然景区的供给侧改革提供了参照。

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