一分钟经济学——净利润率
从连年亏损到盈利拐点
2026年8月21日，工业品电商企业震坤行发布第二季度财报，披露经调整净利润为3846万元，首次实现季度规模化盈利。这一数据标志着这家成立于2014年、2023年12月登陆纽交所的MRO（维护、维修和运行）采购服务平台，在经历多年投入与扩张后，正式迈过盈亏平衡线。
增长动能持续增强
财报显示，震坤行二季度商品交易总额（GMV）达28.8亿元，同比增长18.9%；净收入24.4亿元，同比增长12.8%，为近几个季度最高增速。两项核心指标同步提速，反映其平台化运营效率与客户粘性正在提升。据公司公告，增长主要来自制造业客户采购频次上升及大客户订单占比提高。
盈利路径逐步清晰
震坤行早期以“一站式工业品采购”切入市场，通过自建仓储物流体系和数字化选型工具，解决传统MRO采购分散、效率低下的痛点。但重资产模式导致前期亏损压力较大。2024年起，公司转向“轻重结合”策略，优化区域仓配网络，并推动高毛利品类如安全防护、仪器仪表的销售占比提升。据财报附注，二季度毛利率同比提升2.3个百分点，运营费用率下降1.7个百分点，成本结构改善成为盈利关键。
行业整合窗口开启
中国MRO市场规模超万亿元，但集中度极低，前十大企业合计份额不足5%。随着制造业数字化转型加速，企业对采购合规性、供应链可视化要求提高，头部平台迎来整合机遇。震坤行此次盈利，或强化其在资本市场的信用背书，为其后续拓展区域覆盖与服务深度提供支撑。不过，其美股上市身份亦使其面临跨境监管与汇率波动等额外变量。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
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