长飞光纤光缆
长飞光纤上半年净利同比增888.88% 拟10派10.6元
2026年8月21日，长飞光纤光缆股份有限公司（以下简称“长飞光纤”）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入98.09亿元，同比增长53.64%；归属于上市公司股东的净利润为29.25亿元，同比大幅增长888.88%；基本每股收益3.56元。公司同时公告利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利10.60元（含税）。
利润增速远超营收增幅，主要源于多重因素叠加。除主营业务扩张带来的规模效应外，产品结构持续优化、高毛利品类占比提升，以及成本端压力缓解，共同推动了毛利率显著改善。此外，非经常性损益亦对净利润构成一定贡献，具体明细有待财报附注进一步披露。
作为国内光纤光缆行业龙头，长飞光纤依托预制棒、光纤、光缆一体化全产业链优势，在本轮行业景气周期中获益明显。自2024年下半年起，全球光纤光缆市场进入上行通道，核心驱动力包括AI数据中心建设催生的高端光纤需求、新兴市场通信基建投资加速，以及国内运营商集采价格企稳回升，终结了此前数年的价格战。
在此背景下，公司积极拓展海洋通信、有源光缆及特种光缆等新业务领域，海外收入占比稳步提升。全产业链布局使其在行业复苏阶段能更充分地捕获各环节利润弹性，但常规光缆领域的竞争压力依然存在，行业分化趋势或将加剧。
根据分红预案测算，本次中期现金分红总额约8.7亿元，占上半年净利润比例约为30%。这一比例在A股通信设备板块中处于较高水平，反映出公司对当前经营现金流状况的信心。然而，高分红的可持续性仍取决于两个关键变量：一是近九倍的利润高增长能否延续，该增速部分受益于去年同期低基数及非经常性收益，后续季度同比增速大概率回落；二是重资产运营模式下的资本开支需求，将持续考验公司在投资扩张与股东回报之间的平衡能力。
市场后续将重点关注四大方向：下半年国内三大运营商集采的量价走势、海外业务对整体毛利率的拉动效果、空芯光纤等前沿产品的量产进展，以及非经常性损益的具体构成以评估扣非净利润的真实增长质量。
长飞光纤上半年业绩的强劲表现，既印证了行业景气度的实质性回暖，也凸显了其龙头地位与垂直整合能力。投资者在评估其长期价值时，需结合全年数据，审慎区分周期性波动与常态化盈利能力。
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