台湾新闻报道：赖子宣布AI红利全民共享，明年全民普发一万现金
2026年8月19日晚，北京中关村某写字楼内，可灵AI产品负责人李哲盯着屏幕上跳动的实时数据看板——全球用户数突破1亿、企业客户逼近5万家、季度营收同比增长超200%。这些数字背后，是过去两年团队从“内部项目”到“独立公司”的艰难转身。
就在财报发布前一个多月，可灵AI完成近30亿美元融资，投后估值达180亿美元。腾讯、阿里、百度三家互联网巨头罕见联合注资，标志着国内AI视频生成赛道首次出现具备全球竞争力的独立平台。据快手科技2026年二季度财报披露，可灵AI当季实现营业收入8.5亿元，占集团总收入约2.4%，但其经调整净利润贡献已开始显现。
从模型先发到商业闭环
2024年6月，可灵1.0上线，成为全球首个基于DiT架构的可用视频生成模型。彼时OpenAI的Sora尚未开放，可灵凭借真实感、运动连贯性和人物一致性迅速建立技术口碑。此后两年，产品从单次生成工具演进为覆盖创作、编辑、协作与自动化工作流的一站式平台。可灵MCP与CLI接口支持AI Agent调度批量生成，切入专业内容生产流程。
商业化路径随之清晰。截至2026年6月，可灵服务企业客户近5万家，覆盖广告、短剧、自媒体及影视后期等领域。据公司公告，其海外收入占比已超35%，业务遍及224个国家和地区。中信证券研报指出，可灵在战略投入、算力储备、视频数据、人才梯队及技术迭代方面已形成综合壁垒。
分拆逻辑：减负与放大价值
对母公司快手而言，可灵的独立并非简单剥离，而是一次结构性优化。AI大模型研发需持续高投入，2025年快手全年研发费用达187亿元，其中相当比例流向可灵。通过引入外部资本，快手既缓解了现金流压力，又保留了控股权和长期收益权。
更重要的是，独立运营使可灵摆脱了“附属业务”估值束缚。此前市场普遍以短视频平台逻辑评估快手整体价值，AI业务的成长性被低估。如今，可灵拥有独立财务披露、融资通道和客户体系，其180亿美元估值建立在实际营收增速（2026年预计35亿元）、用户规模及产品深度之上，而非纯概念预期。
窗口期与竞争变局
尽管领先，可灵面临的竞争正急剧升温。字节跳动旗下Seedance依托抖音生态快速迭代，阿里新模型在多项国际评测中表现亮眼。随着海外Sora业务收缩、Veo更新放缓，全球视频生成赛道进入“中国双雄”主导阶段。
真正的考验在于能否将先发优势转化为持久壁垒。独立融资带来的不仅是资金，更是对接全球算力资源、产业客户和开发者生态的能力。中信证券预测，可灵2030年收入有望达396亿元，月活用户超6000万，付费率20%。这一目标的实现，取决于其能否在模型能力趋同的背景下，通过产品集成度、工作流嵌入深度和本地化服务能力拉开差距。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
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