储能大电芯"降维打击" 灯罩厂11.8亿追风
7月26日，宁德时代在投资者关系活动记录表中披露，上半年动力和储能电池合计销量同比增长约60%，储能电池销量占比约四分之一。同日，做灯罩起家的晨丰科技宣布拟投11.8亿元在内蒙古建设两个风电项目，装机规模合计30万千瓦。一个在电芯里塞进更多能量，一个从照明跨进风电——新能源赛道的两则消息，在同一天指向同一个方向：储能的"大"时代，真的来了。
587Ah电芯：从"发布"到"规模化"只用了一年
宁德时代这款587Ah储能大电芯，2025年4月随"天恒"储能系统首次亮相时还是展台上的样品。一年后，它已经进入规模化交付阶段。据IT之家报道，该电芯体积能量密度达430Wh/L，高约215mm、宽约275mm，充放电循环能量效率达95.5%，号称"真25年长寿命"。
从行业数据来看，587Ah电芯的杀伤力在于系统层面的降维。据行业分析，基于20尺集装箱和1500V PCS电压设计，通过4列架构优化，电池模块数量减少33%，系统零部件从3万个降至1.8万个，降幅达40%。换句话说，一个电站的零件少了将近一半，安装、运维成本同步压缩。
上半年宁德时代产能利用率已基本饱和，储能系统占整体储能销量的比重接近七成。据集邦咨询数据，宁德时代上半年以125GWh的出货量稳居全球储能电芯榜首。InfoLink基于上半年超预期表现，已将2026年全球储能电芯总出货量预测上调至1026GWh。
做灯罩的为什么要追风？
晨丰科技的主业是照明结构组件——通俗说就是灯罩、散热器、灯头这类五金件。2023年控制权转让后，公司跨界新能源，通过收购和自建双轮驱动，构建起"发配售一体化"的业务格局。截至2025年末，已建成并运营的新能源装机容量达191.17兆瓦。
这次11.8亿元的投资分两个项目：科右风电项目3.6亿元、10万千瓦，预计2026年8月15日开工，建设期9个月，税后投资收益率7.18%；开鲁风电项目8.2亿元、20万千瓦，建设期11个月，收益率7.02%。两个项目均位于内蒙古，合计新建风电规模30万千瓦。
这已经是晨丰科技今年第二次重金押注新能源。5月，公司刚宣布拟投资约13.15亿元建设两座独立储能电站。从灯罩到风电储能，跨度不可谓不大。2025年公司新能源业务营收2.36亿元，同比增长42.21%，营收占比已超20%。2026年一季度归母净利润扭亏为盈。
但11.8亿元的投资体量远超公司年度利润。据每日经济新闻报道，截至2025年末公司货币资金余额仅5.13亿元，而短期借款2.43亿元、长期借款高达8.87亿元。广发证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.02亿、2.01亿、2.68亿元——即便如此，要消化这笔投资仍需依赖银行贷款和分期投入。
行业怎么看？
据广发证券研报分析，晨丰科技"发配售一体化"模式在A股具有稀缺性——在增量配电网区域内自建风光电站，实现绿电本地化生产与就近消纳。但风电项目从开工到并网需要9到11个月，期间只有资金流出没有收入。
InfoLink储能分析师则关注另一个维度：大容量电芯正在改写行业成本曲线。500Ah+电芯的规模化商用，使储能项目的度电成本持续下探。据集邦咨询数据，宁德时代上半年储能电池系统收入532.61亿元，同比增长87.54%，毛利率23.96%甚至高于动力电池。当电芯足够大、成本足够低，储能的经济模型就会从"政策驱动"转向"市场驱动"。
从宁德时代的587Ah电芯到晨丰科技的30万千瓦风电，同一天发生的两件事串起了一条清晰的新能源逻辑链：上游的电芯越做越大、越做越便宜，下游的项目就越做越多、越做越有账算。灯罩厂追风的账能不能算得过来，得看2027年项目并网后的电费单。但至少，风向已经变了。
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