9.5周六-东哥龙头策略和接力&盘中操作：高开低走被坑，这行情不好做！
光通信板块逆势大涨，港股科技股分化加剧
9月7日中午，李哲盯着交易软件上剑桥科技21.3%的涨幅，手指在键盘上停顿了几秒。作为一家中小型数据中心的网络架构师，他过去半年一直在评估400G光模块的部署成本——而今天市场的反应，似乎印证了他此前的判断：AI算力需求正快速传导至底层光通信基础设施。
当日港股午间收盘，恒生指数下跌0.97%，恒生科技指数跌幅达1%。百度集团、小米集团、美团等主流科网股普遍下挫，跌幅分别超过5%、近4%和2%。然而，在整体疲软的科技板块中，光通信相关个股却集体走强：剑桥科技涨超21%，中际创旭上涨13.2%，汇聚科技亦录得逾7%的涨幅。这一反差凸显出市场资金正从消费互联网向硬科技基础设施加速迁移。
[IMG:1]光通信的强势表现并非偶然。据LightCounting 2026年8月发布的《全球光模块市场预测报告》，受益于AI训练集群对高带宽互连的迫切需求，400G及以上速率光模块市场规模预计将在2026年同比增长67%，其中800G产品出货量将首次超越400G，成为数据中心内部互联的主流选择。中际创旭和剑桥科技均为英伟达GB200 NVL72超大规模AI服务器供应链中的关键光模块供应商。
相比之下，传统互联网平台企业正面临增��瓶颈。百度二季度财报显示其核心广告收入同比仅增2.1%，智能云业务虽保持两位数增长，但尚未形成足够利润贡献；小米尽管智能手机出货量稳居全球前三，但在高端市场仍难以撼动苹果与三星地位。市场对这类企业未来盈利能力和技术壁垒的担忧，反映在股价持续承压上。
[IMG:2]行业分析师指出，光通信企业的短期爆发也伴随显著风险。一方面，800G光模块毛利率已从2025年初的45%下滑至当前约32%，价格战初现端倪；另一方面，CPO（共封装光学）等下一代互连技术可能在未来两年内商用，现有光模块厂商若无法及时转型，或将面临技术代际淘汰。据Omdia 2026年7月《数据中心互连技术路线图》分析，CPO有望在2028年前后在头部AI公司实现规模部署，届时传统可插拔光模块市场增速将明显放缓。
这场由AI算力驱动的基础设施革命，正在重塑港股科技股的价值逻辑。投资者不再单纯追逐用户规模或营收增速，而是更关注企业在半导体、光通信、先进封装等“硬核”环节的卡位能力。正如李哲所言：“当大模型训练一次的成本突破千万美元，每一根光纤的传输效率都成了真金白银。”
本文由AI辅助生成
