雀巢又要“瘦身”了！10亿美元出售7个保健品品牌，卖价低于年销售额算贱卖吗？业内人士：低收益率业务会拉低整体指标
雀巢10亿美元出售7个VMS品牌，聚焦高端健康科学
雀巢9月2日宣布，已同意以10亿美元将旗下主流维生素、矿物质和补充剂（VMS）业务出售给美国私募股权公司Yellow Wood Partners。此次交易涵盖Nature's Bounty、Osteo Bi-Flex、Ester-C、Gard、Nuun、Puritan's Pride和Sisu七个品牌，以及相关的美国自有品牌补充剂业务和配套的制造、包装、仓储与配送设施。
上述资产主要位于美国，在加拿大、中国等市场亦有布局。交易尚待监管批准，预计于2027年上半年完成。
该笔出售早有预兆。在2026年半年报中，雀巢已将这批大众VMS业务与冰淇淋业务一并列为“待售资产”，并计提约13亿瑞士法郎（约合人民币110亿元）的非现金减值损失。受此及重组费用影响，公司上半年净利润同比下滑31.4%，降至35亿瑞士法郎（约合人民币298亿元）。
剥离大众品类，保留高端与专业线
此次出售凸显雀巢新任首席执行官费耐睿（Philipp Navratil）推动的投资组合转型战略。公司表示，此举旨在将资源集中于高增长、科学驱动的健康科学和高端营养领域。
被出售的品牌多源自雀巢2021年对Bountiful公司的收购。值得注意的是，同批收购中的核心品牌Solgar，以及2017年购入的高端低敏品牌Pure Encapsulations，则未被列入出售清单。这一取舍表明，雀巢正系统性退出大众保健品货架，转向专业渠道和高附加值产品。
接盘方Yellow Wood Partners总部位于波士顿，专注于收购并运营跨国企业剥离的成熟消费品牌。其商业模式与雀巢此次出售资产的特性高度契合，也反映出这些品牌在雀巢当前战略中已缺乏增长优先级。
一年内三度资产剥离，应对增长压力
2026年以来，雀巢资产剥离节奏明显加快。2月，公司宣布正就出售剩余冰淇淋业务与合资伙伴Froneri展开深入谈判，该业务估值近10亿瑞士法郎；4月，又确认将精品咖啡品牌蓝瓶咖啡（Blue Bottle Coffee）出售给大钲资本，并同步将大众VMS业务划入待售行列。
这一系列举措源于持续的财务压力。2025年，雀巢全球销售额为894.9亿瑞士法郎，同比下降2%；净利润90.33亿瑞士法郎，同比下滑17%。大中华区全年有机增长率录得-6.4%。进入2026年上半年，公司销售额为431.09亿瑞士法郎，继续同比下降2.5%。7月23日半年报发布当日，雀巢美股股价下跌6.3%，创2020年以来最大单日跌幅。
对费耐睿而言，能否将出售资产所释放的资金与管理精力有效投入健康科学、高端咖啡等核心赛道，并最终转化为可持续的有机增长，将成为衡量本轮战略调整成败的关键。2027年上半年交易完成后，市场将获得更清晰的业绩验证。
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