方盛制药带息债务不少，扣非净利润也是忽高忽低。
上海陆家嘴环路上一家浦发银行网点内，小微企业主陈先生正在客户经理指导下使用“浦惠来了”线上平台完成一笔200万元的信用贷款申请。系统实时审批、资金秒级到账的效率，让他感到有些意外。“以前找银行贷款，材料要准备一摞，等审批至少一周，现在手机上点一点，当天就能放款。”陈先生对这样的变化感受颇深。这种服务体验的跃升，正折射出这家资产规模突破10万亿元的股份制银行，在过去一年半里发生的深层变革。
息差拐点初现，营收净利连续双增
据浦发银行发布的2026年半年度业绩报告，上半年该行实现营业收入937.77亿元，同比增长3.55%，增速较一季度扩大2.13个百分点；归母净利润309.51亿元，同比增长4.08%，增速较一季度扩大2.59个百分点。这是该行连续第8个季度保持营收与净利双增态势。截至6月末，资产总额104,053.55亿元，较上年末增长3.21%；负债总额95,646.70亿元，较上年末增长3.32%。
业绩增长的核心驱动力来自利息净收入。上半年利息净收入同比增加63.24亿元，增幅达10.85%。更为关键的信号在于净息差——这一衡量银行核心盈利能力的指标呈现止跌回升迹象。6月末净息差为1.43%，较上年度提升1个基点，较上年同期提升2个基点。在银行业整体息差承压的背景下，这一细微但方向性的变化受到市场关注。
行长谢伟在业绩说明会上将净息差改善归因于资产负债两端的双向优化。负债端，上半年本外币存款总额58,641.01亿元，较上年末增长5.05%，增速快于贷款（2.88%），存款活化程度提升有助于控制付息成本。资产端，贷款结构向高收益的科创、普惠、跨境等领域倾斜，对冲了整体定价下行压力。
五大赛道成贷款增长主引擎，科技与供应链表现突出
贷款结构的战略性调整是浦发银行上半年的核心叙事。该行聚焦科技金融、供应链金融、普惠金融、跨境金融、财资金融“五大赛道”，将其定位为公司贷款的主要增长极。
科技金融赛道规模最大。截至6月末，按人行统计口径的科技金融贷款余额达11,301.30亿元，较上年末增长7.93%，居股份制银行前列；服务科技企业26.8万户，半年净增超1.6万户。该行升级“科技五力模型”至2.0版本，并在香港揭牌创科孵化器，试图构建“境内+境外”“信贷+孵化”的全域服务链条。
供应链金融赛道增速最为抢眼。上半年在线供应链业务量达5,002.52亿元，同比大幅增长54.84%；累计服务上下游客户47,850户，较上年末增长27.91%。副行长康杰在业绩说明会上表示，供应链金融已从单一融资工具演变为链接产业生态的底座，“下一步要把生态边界拓展、AI数智化赋能与差异化服务，转化为长期稳定的营收增量与利润贡献”。该行落地了“国粮链贷”、绿色浦链通等标杆场景，在粮食安全、绿色能源等国家战略领域形成服务抓手。
普惠金融赛道则体现量的突破与结构优化。普惠型小微企业贷款余额5,443亿元，较上年末增长3.88%，增量居股份制银行首位；对公普惠型小微企业客户数净增超6,500户。通过迭代“智惠探针”风控模型，该行在扩大覆盖面的同时将不良率控制在合理区间。
跨境金融赛道押注中资企业出海浪潮。6月末跨境本外币贷款余额3,559亿元，较上年末增长5.83%；跨境客户数4.71万户，同比增长9.39%。该行依托沪港、沪新、沪伦“三线三圈”经营布局，落地了市场首单股份制银行自贸离岸债发行等业务。
资产质量稳固，数智化风控构建底盘
规模扩张与结构调优的同时，浦发银行资产质量保持稳定。6月末不良贷款率1.25%，较上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率197.81%，维持在行业较高水平。谢伟将风控策略概括为“控新降旧”并举——前端通过数智化工具“企业雷达”“基金雷达”强化准入筛查，后端加大存量不良资产处置力度。连续8个季度的双增业绩，为这套打法提供了时间维度的验证。
息差修复路径与战略定力
对于投资者最为关心的息差走势，谢伟在业绩说明会上给出了四条策略路径：深耕特色赛道优化信贷结构、聚焦重点区域筑牢经营底盘、深耕负债经营压降整体成本、强化全表统筹提升资金运用效能。从上半年数据看，前两条路径已初见成效——五大赛道贷款占比提升，长三角、粤港澳等重点区域贷款增速高于全行平均水平。负债成本的压降则更具挑战性，在存款竞争白热化的环境下，能否持续通过产品创新和客户经营降低付息率，将直接影响下半年利润弹性。
从陈先生手机上的实时放款，到跨境企业通过自贸债获得离岸资金，这些微观场景的集合，构成了一家大型银行转型的完整拼图。数智化战略的核心不在于技术本身，而在于将技术转化为可量化的经营效能——无论是净息差1个基点的回升，还是供应链业务54.84%的增速，都是这种转化能力的数字化注脚。
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