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从一份家庭理财清单说起
上海浦东的李女士在8月最后一个周末整理家庭资产时，发现年初配置的红利ETF和医药基金终于由亏转盈。她打开券商APP，看到9月“金股”推荐列表中，药明康德赫然在列——这正是她三年前因集采担忧而卖出的股票。她的犹豫，折射出当前投资者对“核心资产”价值重估的普遍关切。
金股组合显结构性偏好
截至2026年8月31日，已有超过70只A股及港股标的被至少一家券商纳入9月“金股”组合。据公开信息梳理，宁德时代与药明康德并列最受青睐，分别获得12家和11家券商推荐。行业分布上，电子、机械设备、医药生物、有色金属四大板块合计占比超六成，较7月提升9个百分点，显示机构对高端制造与资源品的战略倾斜。
震荡市中的配置逻辑
8月A股三��指数月线集体收红，上证综指、深证成指、创业板指分别上涨2.3%、3.1%和4.7%（据Wind数据）。在此背景下，券商8月“金股”指数平均收益率为2.8%，跑赢沪深300指数1.5个百分点。进入9月，多家券商策略报告指出，市场缺乏单边驱动因素，预计维持3000–3200点区间震荡。配置主线转向“确定性溢价”：一是高股息红利资产提供安全垫；二是景气度触底的医药、消费电子等领域存在预期修复空间；三是黄金等避险资产在海外降息周期下获增持。
核心资产估值修复仍存分歧
以药明康德为例，其当前动态市盈率约28倍，处于近三年30%分位（据公司公告及同花顺iFinD数据），但部分券商认为地缘政治风险尚未完全定价。中金公司9月策略报告称：“中国核心资产的全球配置价值正在重估，但需区分‘真核心’与‘伪龙头’。”相较之下，国泰君安更强调产业链自主可控逻辑，将半导体设备与工业母机列为优先方向。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
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