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净息差同比回升2个基点，利息净收入增长8.62%
8月28日，交通银行举行2026年半年度业绩说明会。副行长周万阜在会上表示，对全年息差继续保持平稳向好的态势有信心。
据交通银行当日发布的2026年半年度报告，上半年集团实现归母净利润478.74亿元，同比增长4.04%；实现净经营收入1425.40亿元，同比增长6.77%。截至6月末，交行净利息收益率为1.23%，同比提升2个基点，实现企稳回升。利息净收入达925.92亿元，在上年正增长基础上继续同比增长8.62%。
从规模指标看，截至上半年末，交行资产总额16.26万亿元，较上年末增长4.58%。客户贷款余额9.49万亿元，较上年末增长4.01%；客户存款余额9.92万亿元，较上年末增长6.53%，境内人民币存款增速领先可比同业。资产质量方面，不良贷款率1.30%，拨备覆盖率203.80%。
重定价滞后效应释放，负债成本下行是主因
净息差同比回升，一个不可忽视的客观因素在于重定价的时间差。周万阜在业绩说明会***析，资产的重定价在前两年已基本完成，但存款挂牌利率从2022年以来持续下调，特别是2023年、2024年密集大幅下调后，定期存款从今年起陆续到期重定价，为负债成本下降提供了有利条件。
这一逻辑在行业层面也得到了印证。据国家金融监督管理总局数据，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，较一季度1.40%的历史低点微升1个基点，是2022年以来首次单季环比上升。国信证券经济研究所金融团队分析师王剑认为，净息差企稳主要受益于定期存款重定价带来的负债成本改善，使得银行负债成本的降幅追平了生息资产收益率的降幅。
分机构类型看，二季度大型商业银行净息差由1.29%环比升至1.31%。交行1.23%的净息差在国有大行中仍处于较低水平——一季度六大行净息差从高到低依次为邮储银行1.65%、建设银行1.36%、工商银行1.29%、农业银行1.26%、中国银行1.26%、交通银行1.23%。不过，交行一季度净息差已较2025年提升3个基点，回升幅度高于可比同业。
摒弃规模情结，精细化定价成稳息差抓手
除了客观因素，交行在主观经营层面亦有调整。周万阜表示，交行一是坚决摒弃单纯追求规模的发展模式，在业务中努力做到量、价、险平衡；二是持续优化资产负债结构；三是坚持定价的精细化管理。
从数据看，这些措施正在产生效果。上半年交行在净经营收入保持增长的同时，业务成本同比下降2.08%，成本收入比同比下降2.47个百分点至27.47%。存款增速（6.53%）显著高于贷款增速（4.01%），存款定期化重定价带来的负债成本改善仍在持续释放。
展望下半年，周万阜表示今年以来行之有效的稳息差措施要继续坚持，定期存款重定价在下半年还会继续为负债成本下降提供支持。多家机构亦持类似判断。瑞银此前研报预期，交行2026年全年净息差料较2025年扩阔3个基点至1.23%。招联首席经济学家董希淼则认为，负债端重定价的影响或将继续支撑净息差阶段性企稳，但资产端收益率下行压力较难在短期内彻底扭转，息差大幅反弹的条件尚不具备。
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