洪帮主“读”中报第2️⃣家——“泽璟制药：26上半年营收12亿，同比增长220%+，其中商业化收入增长43%，全年预计突破10亿元，盈利6亿！#创新药#泽璟制药
2026年8月28日，神奇制药（600613.SH）发布2026年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入8.48亿元，同比下降11.73%；归属于上市公司股东的净利润为2196.56万元，同比减少33.05%；基本每股收益0.04元/股。
核心业务承压，收入端持续收缩
神奇制药主营中成药及化学制剂，产品线涵盖抗肿瘤、心脑血管及消化系统用药等领域。报告期内，公司营收连续两个季度同比下滑，反映出终端市场需求疲软与行业竞争加剧的双重压力。据公司公告，部分主力品种在集采续约中价格进一步下探，直接影响销售收入。
此外，处方药院内销售恢复节奏慢于预期，��加部分地区医保控费趋严，导致医院渠道出货量未达年初规划目标。公司未披露具体产品销售明细，但结合行业趋势判断，传统优势品类增长乏力是整体营收下滑的主要原因。
利润降幅大于收入，成本刚性凸显
值得注意的是，净利润降幅（-33.05%）显著高于营收降幅（-11.73%），表明盈利结构出现边际恶化。据财报附注，公司上半年销售费用为2.15亿元，同比下降约8%，但管理费用与研发费用合计达1.32亿元，同比微增1.2%，成本端缺乏弹性。
原材料价格波动亦构成压力。尽管中药材部分品种价格回落，但包材、能源及人工成本维持高位，压缩了毛利率空间。财报显示，公司整体毛利率为58.3%，较上年同期下降2.1个百分点。
转型路径尚在探索，短期难见拐点
面对主业增长瓶颈，神奇制药近年尝试向大健康及中药消费品领域延伸，但新业务尚未形成规模贡献。2026年上半年，公司继续推进“神奇枇杷膏”等OTC产品的渠道下沉，但相关收入占比仍低于5%，对整体业绩拉动有限。
与此同时，公司在研项目进展缓慢。据公开信息，其重点布局的抗肿瘤中药注射剂处于III期临床阶段，预计最早2028年方可申报上市。在创新管线兑现前，公司缺乏新的利润增长引擎。
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