汇川技术营收增20%但净利下滑5.35%，新能源车业务承压

营收与利润走势背离

2026年8月28日，汇川技术（300124.SZ）发布半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入246.75亿元，同比增长20.31%；但归属于上市公司股东的净利润为28.1亿元，同比下降5.35%。这一“增收不增利”的表现，凸显其盈利结构正经历阶段性调整。

新能源车业务拖累整体盈利

据公司公告，净利润下滑主因在于新能源汽车动力系统业务利润大幅回落。该板块受国内新能源汽车市场需求阶段性疲软及原材料成本持续高位运行双重挤压，毛利率承压明显。这与2023—2025年该业务高速增长形成鲜明对比——彼时受益于新能源车渗透率快速提升，该板块曾是公司利润增长的核心引擎。

非经营性收益同步减少

除主营业务压力外，汇川技术还面临非经常性损益收缩的影响。报告期内，受汇率波动影响，公司所持海外基金公允价值变动收益同比减少，进一步拉低归母净利润。这一因素虽属偶发，但在主业利润空间收窄背景下，放大了整体盈利的下行幅度。

历史高增长后的结构性调整

回溯过去五年，汇川技术营收复合增长率超过25%，净利润亦保持两位数增长。此次利润首次出现同比下滑，标志着公司从高速扩张期进入结构性优化阶段。工业自动化基本盘保持稳健，但新能源车业务的周期性波动开始显现，考验其多元化布局的抗风险能力。

投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。

本文由AI辅助生成