129亿美元！英伟达同意买下Hugging Face，图得是什么？
英伟达129亿美元收购Hugging Face，杜兰特早期投资或获240倍回报
2026年8月28日，英伟达宣布与开源人工智能平台Hugging Face达成最终收购协议，交易总金额达129亿美元。消息公布后，NBA球星凯文·杜兰特作为早期投资人浮出水面——其风投机构Thirty Five Ventures在2018年和2019年合计投入25万美元，若交易顺利完成，账面回报或将超过6000万美元。
据公开记录，杜兰特与其商业合伙人里奇·克莱曼通过Thirty Five Ventures参与了Hugging Face的种子轮与A轮融资。彼时，这家由法国创始人克莱门特·德朗格、朱利安·肖蒙和托马斯·沃尔夫于2016年创立的公司，正从青少年聊天机器人业务转向开源AI基础设施。2018年，Hugging Face将核心Transformer算法库全面开源，由此奠定其在全球开发者社区中的地位。
截至2026年，Hugging Face已托管超300万个预训练模型和近100万数据集，服务全球1300万以上开发者，成为Meta Llama、Mistral及阿里通义千问（Qwen）等主流开源模型的首选分发平台，被业界广泛称为“AI界的GitHub”。公司主要通过企业级部署、专业订阅和定制解决方案实现商业化，2026年年化经常性收入约1.5亿美元。
尽管具体持股比例未公开，市场测算显示，杜兰特25万美元的初始投资对应回报倍数超过240倍，远超其2026-27赛季在休斯顿火箭队4390万美元的年薪。需注意的是，相关收益数据尚未获官方确认。
对英伟达而言，此次收购远超财务投资范畴。随着OpenAI、Anthropic等闭源大模型厂商加速自研芯片（如OpenAI的“Jalapeño”芯片已进入测试阶段），英伟达GPU的硬件主导地位面临潜在挑战。掌控Hugging Face这一开源生态核心枢纽，可使其从算力供应向上延伸至模型分发层，强化CUDA生态护城河。
英伟达现金储备充足——截至2026财年第二季度，其现金及短期投资超600亿美元，129亿美元支出约占五分之一。此次并非首次接触：2023年D轮融资中，英伟达曾联合谷歌、亚马逊等共同注资；2025年底提出的5亿美元投资方案因Hugging Face担忧丧失中立性而被拒。今年8月中旬，公司启动出售程序，仅一周即与英伟达达成协议，估值较2023年的45亿美元增长近187%。
然而，整合风险不容忽视。Hugging Face的平台中立性是其吸引全球开发者的基石。一旦Meta、Google等生态伙伴担忧其沦为英伟达专属渠道，可能调整分发策略，削弱平台价值。
本次交易亦非孤立事件。数日前，支付公司Stripe以逾80亿美元收购AI模型路由平台OpenRouter。接连两笔重磅交易凸显科技巨头正激烈争夺AI“中间层”——涵盖模型分发、路由与部署的关键基础设施。当最大开源平台归入最大算力厂商，开源与闭源、中立与***的边界正在被重新定义。
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