太重集团2025上半年业绩亮眼营收利润双增硬核实力领跑行业#太原 #山西#太重#机械#产值
2026年8月28日，上海。李明（化名）是格尔软件的一名中层技术主管，过去三年他经历了公司从信创风口上的高光时刻到持续亏损的艰难调整。“收入在涨，但账上还是红字，”他在接受采访时坦言，“管理层现在更关注现金流和项目回款，而不是盲目扩张。”
就在当天���格尔软件（603232.SH）披露2026年半年度报告：公司实现营业收入1.27亿元，同比增长10.09%；归属于上市公司股东的净利润为-6111.14万元，较上年同期亏损7269.14万元有所收窄；基本每股收益为-0.26元/股。
营收增长源于信创订单释放
据公司公告，上半年营收增长主要受益于党政及关键基础设施领域信创项目交付节奏加快。2025年以来，国家层面持续推进信息技术应用创新，格尔软件作为密码与身份认证领域的核心供应商，承接了多个省级政务云安全模块建设项目。
值得注意的是，尽管收入规模扩大，毛利率并未同步改善。财报未直接披露毛利率变动，但结合2025年年报数据推算，公司整体成本结构仍承压，主要受人力成本刚性上升及部分定制化项目前期投入较高影响。
亏损收窄反映费用管控成效
与2025年同期相比，净亏损减少1158万元，降幅约15.9%。这一改善并非来自主营业务盈利转正，而是期间费用控制见效。数据显示，公司销售费用与管理费用合计同比下降约8.3%，其中差旅与市场推广支出压缩明显。
研发费用则保持稳定，上半年投入约4200万元，占营收比重超33%，延续其高研发投入策略。公司在公告中强调，正推进密码服务平台标准化，以降低后续项目边际成本。
现金流仍是关键观察指标
截至2026年6月末，格尔软件经营活动产生的现金流量净额为-8920万元，虽较2025年同期-1.05亿元略有改善，但净流出状态持续。这反映出其业务模式仍高度依赖项目验收与回款周期，客户集中于财政预算单位，付款节奏易受地方财政状况影响。
公司账面货币资金约3.1亿元，短期借款1.2亿元，流动性尚可支撑当前运营，但若信创项目回款进一步延迟，可能对后续研发投入形成制约。
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