格力这么好的空调，可惜再也买不到了，省电，效果好，就因为成本太高
一季度刚重回增长轨道，二季度为何再度转向下行？8月26日晚间，格力电器（000651.SZ）交出的2026年半年度报告，为这一疑问给出了答案：海外业务的明显收缩，成为压在报表上最重的砝码。
营收净利双降，二季度降幅扩大
据公司半年报，格力电器上半年实现营业收入893.98亿元，同比下降8.15%；归母净利润132.78亿元，同比下降7.87%。基本每股收益2.38元，净利润率14.81%，同比提升0.05个百分点。公司拟暂不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
分季度看，业绩波动更为直观。据财报数据，第二季度公司营业收入465.93亿元，同比下降16.77%；归母净利润71.95亿元，同比下降15.43%。而去年同期，公司在营收和净利润端已各下滑近10%，今年一季度的正增长并未能延续。
对于利润承压的原因，公司在财报中表述为“受海外销售下滑、原材料价格高企等多重因素影响”，同时强调通过调整经营策略、提质增效等措施，“实现了净利润率的稳步提升，盈利能力韧性凸显”。
外销收入降21.98%，内销微增
将视角落到业务区域，问题的症结清晰可见。据半年报，上半年格力内销主营业务收入725.12亿元，同比增长1.90%；外销主营业务收入127.44亿元，同比下降21.98%——内销的微弱增长，远不足以对冲外销两成的降幅。
从收入结构看，公司继续收缩非主营业务。主营业务收入852.56亿元，同比下降2.56%，占营业收入比重升至95.37%；其他业务收入41.42亿元，同比下降57.87%。产品端，消费电器营收740.74亿元，同比下降2.89%；工业制品及绿色能源营收86.52亿元，同比下降9.79%。
行业整体承压，现金流同步走弱
格力的处境并非孤例。据奥维云网（AVC）推总数据，2026年上半年国内家电整体零售额4250亿元，同比下降9.9%，其中二季度降幅扩大至12.4%，空调品类拖累行业表现；上半年格力品牌家用空调全渠道零售份额为25.8%，仍居行业前列。
另一个信号来自现金流。据半年报，公司经营活动现金流量净额188.09亿元，同比下降33.6%，公司解释“主要受销售商品和提供劳务收到的现金减少影响”。财报同时提示，家用与商用空调行业总体均呈下滑态势，竞争进一步加剧。
资本市场方面，据大智慧VIP数据，截至8月26日收盘，格力电器报41.58元/股，跌0.1%，总市值2329亿元。对于这家以空调为绝对主业的制造企业而言，下半年外销能否企稳、内需政策能否加码，将直接决定全年成绩单的成色。
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