2026年百度之星程序设计大赛第一场试题8月23日
8月26日，百度集团（09888.HK）在香港联交所发布公告，当日举行的股东特别大会正式通过了全部决议案。这家在纳斯达克上市已逾二十年的中国互联网巨头，正以超出市场预期的速度推进香港双重主要上市进程。
对于持有百度港股的内地投资者而言，一个悬而未决的问题正在接近答案：百度股票何时能够通过港股通进行交易？
时间窗口：9月3日成关键考察日
从7月16日董事会授权启动转换，到7月22日港交所确认收悉申请，再到8月26日股东特别大会表决通过，百度在40天内完成了多个关键节点。据公开信息，参照过往先例，若百度能在9月3日考察日前完成转换生效，有望搭上本轮港股通调整窗口，最快9月7日当周正式纳入。
港股通纳入机制明确规定，标的须在港交所具备“主要上市”地位。百度自2021年3月起以第二上市身份在港交易，上市地位依附于纳斯达克主市场，不符合纳入条件。完成双重主要上市转换后，这一制度障碍将被清除。
网易是最近的参照案例。2026年6月，网易提前完成香港双重主要上市转换，移除股份简称中的“S”标记后，于6月30日起正式纳入沪深港股通标的。
财报底色：AI业务占比过半，利润端承压
双重主要上市推进的同时，百度的业务结构正在经历深刻变化。8月18日发布的2026年第二季度财报显示，百度总营收313亿元，同比下降4%，略低于市场预估的315.9亿元。归属于百度的净利润为23亿元，同比下降68%；非美国通用会计准则净利润为26亿元，同比下降45.7%。
利润下滑的原因并未在财报中详细展开，但综合公开信息，主要拖累因素包括投资公允价值收益缩水、汇兑损失以及传统在线营销广告收入的下滑。百度仍处于AI业务投入扩张阶段，短期内利润承压难以避免。
另一个值得关注的结构性变化是：二季度百度核心AI新业务收入达到125亿元，同比增长25%，占百度一般性业务收入的50%，已连续第二个季度占比过半。AI从边缘探索性业务成长为收入结构的半壁江山，这一转变在财务数据上已有清晰印证。
南向资金与AI估值的双重叙事
完成双重主要上市后，南向资金将成为百度港股重要的增量资金来源。据公开信息，杰富瑞认为百度自愿转换为双重主要上市是积极信号，有机会在9月纳入港股通。
市场对百度AI业务价值的关注度有望随之提升。百度在昆仑芯、AI云、基础模型、智能体、无人驾驶等方向已形成“芯—云—模—体”全栈AI布局。其中，昆仑芯P800已落地交付多个万卡集群，有效训练率达97%；基于昆仑芯的天池256卡超节点已于2026年6月上市，吞吐性能较上一代提升25%。
截至8月26日收盘，百度港股报90.9港元，当日涨幅1.28%。股东大会决议通过后，市场关注的焦点将转向9月3日这一考察节点——届时百度能否如期完成转换生效，将决定其能否赶上本轮港股通调整窗口。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
本文由AI辅助生成
