洲际油气：2026年上半年净利增288.9%，量价双升与产能释放双轮驱动
中海油上半年净利858亿元创同期新高，中期股息每股0.94港元
2026年8月26日，中国海洋石油有限公司（以下简称“中海油”）发布半年度业绩公告：公司上半年实现营业收入2427亿元，同比增长16.9%；归属于母公司股东的净利润达858亿元，同比增长23.4%，两项指标均刷新历史同期纪录。董事会同时宣布派发2026年中期股息每股0.94港元（含税），为公司自2001年上市以来最高中期分红水平。
盈利增长源于产量提升与成本控制双轮驱动
据公司公告，中海油上半年油气净产量达3.48亿桶油当量，同比增长7.2%，其中中国海域产量同比增长8.5%。在国际油价维持相对高位背景下，布伦特原油均价约为每桶78美元，虽略低于2025年同期，但公司通过提高作业效率和优化资产结构，有效对冲了价格波动影响。
与此同时，单位操作成本持续下降。上半年桶油主要成本为28.13美元，同比下降2.3%，连续六年保持在30美元以下。这一成本优势使公司在中等油价环境下仍能维持较高盈利弹性。
资本开支聚焦核心资产，分红政策趋于稳定
2026年上半年，中海油资本支出为432亿元，主要用于渤海、南海东部及陆上非常规天然气项目开发。公司明确表示，未来三年将维持年均资本开支在900亿至1000亿元区间，重点投向具有高回报潜力的成熟盆地和低碳转型相关基础设施。
在股东回报方面，自2022年实施“固定+弹性”分红政策以来，中海油已连续五年中期派息率不低于40%。本次每股0.94港元的中期股息，对应派息率约45%，延续了其高分红特征。按当前汇率测算，年化股息收益率接近7%，在港股能源板块中处于领先位置。
能源安全战略下，上游勘探开发地位强化
从历史脉络看，中海油自2000年代初上市以来，经历了多轮油价周期考验。2014—2016年油价暴跌期间，公司通过剥离非核心资产、压缩CAPEX渡过低谷；2020年后，在国家能源安全战略推动下，公司重新加大国内勘探投入，近五年国内新增探明地质储量年均增长超10%。
当前，中国原油对外依存度仍维持在70%以上，天然气对外依存度约40%。在此背景下，中海油作为国内海上油气开发主力，其产能扩张与盈利能力不仅关乎企业自身，也与国家能源供应保障能力密切相关。
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