都说1875好听，全部换成2030A试听一下，本来1875重低音，2030左右声的，无奈烧坏了。
2026年8月21日，财政部副部长廖岷在国新办发布会上披露了一组数据：今年以来，财政部下达消费品以旧换新资金1875亿元，带动相关商品销售额约1.32万亿元，惠及1.78亿人次。这一数字背后，是一条从2009年起步、历经十六年持续扩围的政策演进之路。
起点：2009年20亿元试点
2009年5月19日，国务院常务会议研究部署鼓励汽车、家电“以旧换新”政策措施，中央财政安排20亿元资金用于家电“以旧换新”补贴。当月，北京、上海、天津、江苏、浙江、山东、广东及福州、长沙等9省市被列为试点地区，对电视机、电冰箱、洗衣机、空调、电脑5类家电产品开展“以旧换新”。补贴标准为按新家电销售价格的10%给予补贴。
据公开信息，家电以旧换新政策试点期原定2009年6月1日至2010年5月31日。2010年6月，商务部、财政部等七部委联合发文，将政策推广至全国，实施期延长至2011年12月31日。截至2011年底，家电以旧换新拉动直接消费约3000亿元。
中场：政策空窗与需求积蓄
2011年底，家电以旧换新政策到期后未再延续。此后十余年间，中国消费市场经历了从增量扩张到存量优化的深刻转变。据国家统计局数据，2023年社会消费品零售总额已突破47万亿元，耐用消费品保有量大幅攀升——家电、汽车等大宗商品进入更新换代的高峰期。据商务部数据，2025年家电类、通讯器材类商品零售额分别为11695亿元、10076亿元，均突破万亿元大关，创历史新高。
与此同时，回收体系不健全、旧物处置成本高等现实问题长期存在，制约了存量更新需求的释放。以旧换新政策的再度启动，正是对这一时期市场痛点的回应。
重启：2024年超长期特别国债入场
2024年，中国首次发行超长期特别国债，全年发行1万亿元。其中，3000亿元用于支持“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新），1500亿元直接安排给地方支持消费品以旧换新。据国务院政策例行吹风会披露，截至2024年底，中央财政安排的1500亿元消费品以旧换新资金已基本使用完毕。
2025年政策进一步加力。超长期特别国债发行规模增至1.3万亿元，用于消费品以旧换新的资金扩大至3000亿元。据商务部数据，2025年以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次。其中，汽车以旧换新超1150万辆，家电以旧换新超1.29亿件，手机等数码产品购新超9100万部。
现状：1875亿元撬动1.32万亿元
2026年***工作报告明确，安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新。截至8月21日，已下达资金1875亿元，带动销售额约1.32万亿元。据财政部数据，补贴资金撬动比已由2025年的1∶7.8提升至1∶10.3——每投入1元补贴资金，可带动10.3元居民消费。
从20亿元试点到1875亿元年度资金下达，以旧换新政策的量级在过去十六年间增长了逾90倍。2024年和2025年两年间，国家发展改革委会同有关部门累计向地方直接安排4500亿元超长期特别国债资金，带动汽车、家电、数码等商品销售额超3.9万亿元，惠及4.8亿人次。
据公开信息，2026年第一批936亿元超长期特别国债支持设备更新资金已下达，同时约2200亿元“两重”建设项目清单也已提前下达。财政部创新推出财政金融协同促内需一揽子政策，定向支持居民消费和消费行业经营主体，从供需两端同时发力，此项政策已惠及居民1.13亿人次。
杠杆逻辑：财政资金的乘数效应
从20亿元到1875亿元，数字跃迁背后是财政政策工具的迭代升级。2009年以10%补贴比例撬动的家电消费，到2026年1∶10.3的补贴撬动比，政策效率的提升既得益于超长期特别国债的低成本、长周期资金优势，也得益于补贴范围从5类家电扩展至汽车、家电、数码、家装厨卫、电动自行车等多品类。
两年来，“两新”领域计划制定修订关键核心国家标准294项，已全部发布；全国累计增设社区再生资源智能化回收设施超过2.9万个，供销合作系统新建和改造标准化规范化回收站点超4000个。回收体系的完善，正在降低政策落地的交易成本。
从2009年九省市试点到2026年全国铺开，从20亿元财政补贴到2500亿元超长期特别国债安排，以旧换新政策的十六年扩围路，勾勒出一条财政政策精准发力内需的演进轨迹。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
本文由AI辅助生成
