从600亿到150亿 公募“顶流”曲扬的陨落之路
据公募基金2026年上半年业绩数据显示，行业整体呈现出明显的头部集中趋势。截至目前，已有35家基金公司披露上半年财务数据，其中29家净利润实现同比增长，3家减亏，仅3家出现下滑。南方基金、华夏基金、富国基金及兴证全球基金四家机构净利润均突破10亿元大关，“10亿俱乐部”成员增至4家。
在盈利规模上，南方基金以15.03亿元净利润暂居首位，华夏基金和富国基金分别以14.13亿元和11.43亿元紧随其后，兴证全球基金则以10.12亿元位列第四。这四家头部机构合计净利润达到50.71亿元，占已披露数据的35家公司总利润的较大比重，显示出行业资源向头部集聚的态势未减。
位居第二梯队的机构净利润集中在5亿至10亿元区间。天弘基金、博时基金、招商基金等6家机构入围。其中，天弘基金净利润为8.96亿元，但同比微降2.32%，是前十名中唯一负增长的机构。反观中欧基金，该区间内表现最为亮眼，净利润增速达49.35%，营收增速44.88%，展现出较强的成长性。
前十名之外，永赢基金成为业绩增长的最大“黑马”。该公司上半年净利润5.22亿元，同比大增186.81%，与第十名鹏华基金的差距仅0.12亿元。这一数据表明，部分中型机构正在通过差异化竞争快速崛起，头部阵营的排位竞争趋于激烈，行业格局有望迎来新一轮洗牌。
在1亿至5亿元净利润区间的机构中，业绩分化加剧。银华基金、国泰海通资管等9家机构均实现两位数以上增长，其中海富通基金净利润同比大增97.17%，长江证券资管增长108.70%。不过，招商证券资管是该区间内少有的下滑案例，净利润同比下降6.49%，营收下滑5.67%。
中小公募的业绩弹性同样不容忽视。信达澳亚基金、华富基金等机构上半年净利润均保持三位数增长。虽然南华基金、华西基金和江信基金尚未摆脱亏损，但均较去年同期减亏。值得注意的是，江信基金上半年营业收入仅114.11万元，同比下降68.23%，经营压力依然突出。
整体来看，公募基金行业的盈利能力在2026年上半年得到修复，但机构间的分化趋势愈发明显。头部机构凭借规模优势和品牌效应持续领跑，而部分中小机构则通过特色业务实现突围。行业竞争已从单纯的产品比拼转向综合实力的较量，未来资源整合与优胜劣汰或将加速。
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