【2026-07-23】缩量2.21万亿后资金突然换方向_A股普涨港股科技修复双创分化加剧
2026年上半年，A股上市公司半年报密集披露，业绩分化格局清晰。招商证券与江西铜业归母净利润同比增幅均超100%，欧科亿因低基数效应增幅居前；华润新能源与华鼎股份则受行业周期与成本挤压，净利润显著下滑。
券商板块高景气延续
资本市场活跃度提升显著增厚券商利润。据招商证券半年报，公司上半年实现营业收入219.02亿元，同比增长108.19%；归属于上市公司股东的净利润106.24亿元，同比增长104.87%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.67元（含税）。招商证券业绩大幅增长主要得益于上半年市场交投回暖及自营投资收益改善。
上游资源品表现强劲
大宗商品价格波动为资源类企业带来红利。江西铜业半年报显示，上半年实现营业收入3071.55亿元，同比增长19.53%；归母净利润86.32亿元，同比增长106.77%。据公司公告，营收业绩变动主要原因是主产品价格及销量变动。此外，氟化工龙头巨化股份上半年归母净利润26.5亿元，同比增长29.23%。
制造业与新能源喜忧参半
制造业内部呈现显著的结构性差异。欧科亿上半年实现营业收入12.07亿元，同比增长99.96%；归母净利润3.71亿元，同比增长47734.24%。据公告，业绩变动受碳化钨等原材料价格上涨、高端刀具需求提升及上年同期基数较低影响。杭电股份归母净利润同比增长938.67%，主要受益于AI智算集群建设带动的光纤需求。
相比之下，新能源行业面临自然条件与政策调整的双重压力。华润新能源上半年归母净利润33.12亿元，同比下降29.55%。据公司披露，业绩下滑受风速和光照资源条件下降、弃风弃光、电价政策调整及折旧摊销成本上升影响。风电整机商金风科技逆势增长，上半年归母净利润18.55亿元，同比增长24.67%。
消费与产业链承压板块
部分细分行业受周期性与成本因素困扰。华鼎股份上半年归母净利润4815.2万元，同比下降68.49%。据公告，锦纶行业周期性波动叠加市场竞争加剧，销售均价下降而原材料成本上涨，压缩了盈利空间。楚天龙上半年净亏损6212.42万元，营业收入同比下降30.21%。
小商品城上半年业绩稳健，实现归母净利润19.79亿元，同比增长17.05%。据公告，全球数贸中心配套交付及商品销售收入增加是主要推手。复星医药上半年归母净利润17.21亿元，同比增长1.15%，业绩保持平稳。
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