票房损失近200亿，影视行业受全链打击，从业者们怎么样了？
盘面异动：亏损财报日股价大涨5.34%
8月25日，博纳影业（001330）股价报收4.93元，上涨5.34%，领涨影视院线板块。当日该股盘中一度涨幅达5%，换手率6.69%，成交额3.79亿元。主力资金净流入3674.95万元。
同一日盘后，公司披露了2026年半年报：上半年营业收入4.58亿元，同比下降31.9%；归母净利润亏损1.69亿元。亏损额较上年同期的10.56亿元大幅收窄84%。扣除非经常性损益后，净亏损为1.88亿元，上年同期为亏损10.92亿元。
一份仍在亏损的财报，为何换来市场正向反馈？
减亏近9亿：基数效应与成本控制的双重作用
2025年上半年，博纳影业录得10.56亿元亏损，是公司上市以来罕见的业绩低谷。这一巨额亏损主要源于参投影片《蛟龙行动》票房不及预期带来的资产减值损失。2026年上半年1.69亿元的亏损额，是在低基数之上的同比改善。
从收入端看，压力依然显著。报告期内中国电影总票房同比下降40.6%，博纳影业的电影院业务营收同比下降33.66%，电影业务营收同比下降29.53%。营收降幅与行业大盘基本同步。
减亏的主要动力来自成本端。据公司2026年一季度数据，经营活动现金流净额为1.02亿元，同比增长252.65%。截至2026年一季度末，公司资产负债率为65.65%。费用结构的优化正在对冲收入下滑的压力。
横向对比，同属影视板块的中国电影（600977）上半年营收15.12亿元，同比下降11.93%，归母净利润亏损1.1亿元。两家龙头公司均处于亏损状态，博纳影业的减亏幅度更为突出。
行业冰火两重天：上半年惨淡，暑期档回暖
2026年上半年全国电影总票房173.56亿元，同比下降40.62%。观影人次4.22亿。与2025年同期的292.33亿元相比，票房减少118.79亿元。
但进入下半年，市场出现明显转折。据灯塔专业版数据，截至7月15日，2026年暑期档累计票房33.31亿元，反超2025年同期。截至8月16日，暑期档票房已突破100亿元。2026年总票房已超过257亿元。暑期档的回暖为影视公司下半年的业绩修复提供了市场基础。
博纳影业在内容储备上亦有动作。据公司披露，大型史诗电影《四渡》已于6月26日上映，电影《克什米尔***号》《她杀》《蛮荒禁地》等在后期制作中，《三星堆：未来往事》已通过内容审查并取得龙标。此外，公司已有全新的AI电影项目正式立项。
从上半年减亏近9亿到暑期档票房回暖，博纳影业正站在一个业绩拐点的关口。下半年能否借行业复苏之势实现单季度盈利，市场正在等待答案。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
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