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四川成都的写字楼里，一份关于华西证券2026年上半年的成绩单被递交到了董事会案头。对于刚刚卸任总经理职务的杨炯洋而言，这份文件不仅是其执掌公司近18年经营成果的延续，也标志着他以首席战略官、副总经理的新身份，开始介入公司下一阶段的规划布局。
据华西证券8月24日晚间披露的2026年半年度报告，公司在报告期内实现营业收入27.12亿元，同比增长30.82%；归属于上市公司股东的净利润为9.72亿元，同比大幅增长89.71%。这一增速远超行业平均水平，且公司上半年净利润已达到2025年全年净利润13.56亿元的约71.7%。
回顾杨炯洋的职业轨迹，这位在证券行业深耕近30年的老将，于2005年3月加入华西证券出任投行事业部总裁，随后一路升迁，自2008年12月起担任公司总经理，直至今年7月21日因年龄原因卸任。仅仅间隔一个月，他便火速履新，被聘任为首席战略官、副总经理。这种“退居二线”却又在核心管理层留任的安排，显示出公司希望借助其长期经验来稳固战略转型的意图。
财富管理与投资业务双轮驱动业绩修复
拆解华西证券上半年的营收结构，可以看出业绩增长的主要动力来源于经纪及财富管理业务。半年报数据显示，该板块上半年实现营业收入15.84亿元，同比增长39.11%，占营业总收入的比重约为58%，是公司收入规模最大的业务板块。在市场交投活跃度提升的背景下，财富管理转型的红利正在持续释放。
与此同时，投资业务也表现不俗，上半年实现营业收入5.13亿元，同比增长30.56%。信用业务则保持稳健增长，实现营收4.75亿元，同比增长9.89%。相比之下，投行和资管业务体量相对较小，上半年收入分别为4200万元和4100万元，同比变化幅度不大。截至6月末，公司资产管理业务规模约为614.87亿元。
从季度环比数据来看，二季度的业绩表现明显优于一季度。根据一季报推算，华西证券二季度单季度实现营业收入约15.47亿元，净利润约5.78亿元，同比分别增长56.52%和173.73%。盈利能力的显著提升，也带动了加权平均净资产收益率同比上升1.69个百分点至3.84%。
人事更迭背后的战略考量
在业绩报喜的同时，华西证券的人事调整同样引发市场关注。杨炯洋现年59岁，拥有丰富的投行背景和管理经验。在卸任总经理后，他依然担任公司党委副书记、董事以及华西银峰投资有限责任公司董事长。此次新晋首席战略官一职，意味着他将从具体的日常经营执行者，更多地转向战略制定与业务协同的把控者角色。
接任总经理职位的黄明，目前已被提名为公司第四届董事会董事候选人。这种新老搭配的管理层架构，既保证了经营层面的平稳过渡，也为公司未来的战略延续性提供了保障。泸州老窖集团作为公司第一大股东，持股18.13%，实际控制人为泸州市国资委，国资背景的股权结构也为管理层调整提供了稳定的治理环境。
合规整改仍在进行中
尽管业绩亮眼，但华西证券在合规风控方面仍面临压力。半年报显示，今年3月19���，四川证监局曾对华西证券采取责令改正的行政监管措施。经查，公司在承销和受托管理个别债券项目时，存在尽职调查不到位、募集资金使用核查不充分以及相关工作制度不健全等问题。
对于上述监管处罚，华西证券在半年报中表示已严格开展内部问责，并认真查找和整改问题。随着杨炯洋转向战略岗位，如何强化内控机制、提升投行业务质量，将是新任管理层需要重点解决的课题。截至6月末，公司总资产为1108.41亿元，较2025年末增长5.12%，净资本为194.03亿元，风险指标总体保持稳健。
分红回报股东
在利润分配方面，华西证券也给出了积极方案。董事会审议通过的2026年中期利润分配方案显示，拟以总股本26.25亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.76元（含税），合计派发现金红利约2.00亿元，占上半年净利润的20.53%。较高的分红比例在一定程度上反映了公司对现金流状况的信心。
风险提示：投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
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