存量资金，该如何做好资产配置
宁波一家服装外贸企业的财务负责人李薇，最近忙着和两家城商行沟通增加授信额度。她的公司在今年上半年出口订单同比增长了12%，但账期拉长了近20天，流动资金缺口骤然放大。“银行来的客户经理比去年勤快多了，给的利率报价也比年初低了大概30个基点。”李薇说，她最终选择了一家总部在长三角的城商行，因为对方承诺放款周期能压缩到3个工作日以内。
李薇的感受，在刚刚披露完毕的A股上市银行半年报中得到了印证。据公开信息，截至8月21日，已有平安银行、南京银行、宁波银行、江苏银行、江阴银行、重庆银行等6家上市银行发布2026年半年度业绩报告。从已披露数据看，6家银行营收与归母净利润整体延续“双增”态势，但支撑盈利增长的内生动力已出现明显分化——对公信贷成为扩表主力，而净息差持续收窄的压力仍在侵蚀利息净收入的基本盘。
区域龙头领跑，营收净利双增但增速分层
据各家银行半年报数据，宁波银行与重庆银行表现突出，上半年营收和归母净利润均实现两位数同比增长。其中宁波银行营收同比增幅约11.3%，归母净利润同比增幅约14.6%；重庆银行营收同比增幅约10.8%，归母净利润同比增幅约12.2%。江苏银行、南京银行营收增速落在5%—8%区间，平安银行与江阴银行则录得低个位数增长。
从资产质量指标看，6家银行不良贷款率均保持在1.2%以下，拨备覆盖率整体高于200%的监管底线。但据公司财报数据，除宁波银行外，其余5家银行上半年末不良贷款率较年初均有不超过0.05个百分点的微升，信用成本分化明显。
净息差未脱下行通道，“以量补价”逻辑延续
利率下行周期中，净息差依然是最主要的盈利拖累项。据各家银行半年报披露的净息差数据，6家银行中有5家上半年净息差较上年同期收窄，收窄幅度在5至18个基点之间。平安银行净息差收窄幅度最大，从上年同期的2.08%降至约1.91%。宁波银行净息差相对坚挺，仅收窄约3个基点至1.98%。
“净息差尚未企稳，这是行业共性压力。”一位券商银行业分析师在其研报中指出，2026年上半年LPR多次下调的累积效应仍在释放，叠加存款定期化趋势延续，资产端收益率下行速度快于负债端成本改善速度。
在此背景下，已披露半年报的6家银行上半年生息资产平均增速达到约9.4%，明显高于上年同期。其中对公贷款是扩表主力，制造业、绿色信贷、普惠金融领域投放增速普遍在12%—20%区间。江苏银行半年报显示，其制造业贷款余额较年初增长约16.3%，绿色信贷增速超过22%。这与此前央行公布的2026年上半年金融统计数据方向一致——企（事）业单位贷款新增占比超过八成。
对公强、零售弱，中间业务收入承压
盈利结构上，一个显著特征是公司银行业务贡献度普遍提升，零售银行业务则受消费信贷需求偏弱和信用卡交易量下滑影响，收入占比出现不同程度下降。据各家银行半年报数据，6家银行中零售贷款增速均低于对公贷款增速，差距最大者超过10个百分点。重庆银行半年报显示，其个人经营性贷款和消费贷余额较年初仅增长约2.7%，而公司贷款增速达到14.5%。
中间业务收入方面，理财业务和代理业务收入受资本市场波动和基金费率下调等因素影响，多数银行出现同比下滑。仅有宁波银行凭借其财富管理业务的差异化布局，手续费及***净收入实现约5.2%的同比正增长。据公开信息，该行上半年私人银行客户数较年初增长约8%，带动了高端财富管理相关收入的提升。
综合来看，已披露半年报的6家银行展现了较强的规模扩张韧性，但息差收窄和信用成本抬升的双重挤压并未消退。市场机构普遍预期，下半年LPR走势和存款利率调整的节奏，将决定银行净息差能否在四季度进入阶段性企稳窗口。
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