第二十二集：如何在K线界面显示个股概念和行业？同花顺通达信指标代码分享!
一份半年报里的市场温度计
8月21日晚间，同花顺披露2026年半年度报告，一组数据勾勒出上半年资本市场交投活跃度的轮廓：营业收入26.46亿元，同比增长48.68%；归属于上市公司股东的净利润9.52亿元，同比增长89.76%；扣非净利润9.34亿元，同比增长92.89%。利润增速接近营收增速的两倍，意味着这家金融信息服务商在收入扩张的同时，成本端并未同步放大，经营杠杆效应显著。
从单季数据看，二季度表现更为突出。据一季报与半年报数据测算，同花顺二季度实现营收15.92亿元，净利润6.96亿元，环比分别增长51.13%和172.08%。单季净利润超过一季度全季的2.7倍，反映出二季度资本市场活跃度对金融信息服务需求的拉动进一步走强。
收入结构的重心迁移
细看收入构成，一项结构性变化比总量增长更值得关注。上半年，增值电信业务收入12.69亿元，同比增长47.56%，占比约48%；广告及互联网推广服务收入10.62亿元，同比增长65.77%，占比约40%。两项业务合计贡献了约88%的营收，但广告业务的增速比增值电信业务高出约18个百分点。
这一增速差并非偶然。增值电信业务的核心是面向个人投资者的付费数据服务，其增长与新增投资者数量、存量用户付费意愿直接挂钩。而广告及互联网推广服务连接的是券商开户导流、基金产品销售等B端投放需求，对市场情绪的敏感度更高。当行情转暖、开户数量上升时，券商和基金公司的推广预算往往先行放大，广告业务的收入弹性因此更为陡峭。从历史脉络看，同花顺曾在2014至2015年、2019至2021年两轮市场活跃期出现过类似的广告收入增速反超增值电信业务的现象，这一结构变化可作为观察市场热度的辅助指标。
高毛利模型与净资产收缩并存
净利润增速远超营收增速，背后是同花顺轻资产、高毛利的商业模式。金融信息服务业务的边际成本较低，在用户规模和付费率提升阶段，新增收入的绝大部分可直接转化为利润。上半年公司基本每股收益1.27元，同比增长89.55%；加权平均净资产收益率10.54%，同比上升3.77个百分点。
但资产负债表的两项变动提供了另一个观察角度。截至报告期末，同花顺总资产143.08亿元，较上年末下降9.63%；归属于上市公司股东的净资产76.72亿元，较上年末下降19.17%。净资产收缩幅度明显大于总资产收缩幅度，这与公司近年较高的现金分红政策有关。2026年半年度利润分配预案显示，公司拟每10股派现金红利2.00元（含税），合计派发约1.51亿元，占上半年净利润的15.81%。将分红置于净资产缩水的背景下审视，股东回报的持续性取决于后续盈利的稳定性。
监管合规成本仍需计入
业绩高增的另一面，是同花顺旗下基金销售子公司在今年4月收到浙江证监局的责令改正决定。监管指出的问题包括从业人员、经营场所与股东及关联方混同，未将基金销售保有规模纳入考核体系，部分运营人员、客服、大客户经理未取得基金从业资格等。这些问题指向的是基金代销业务的内控基础。
从半年报数据看，基金销售及其他业务上半年收入1.85亿元，同比增长9.95%，在四大业务板块中增速最低。在增值电信和广告业务高速增长的同时，基金代销板块的相对乏力，既有市场环境下代销费率承压的行业因素，也与合规整改期间业务拓展节奏放缓有关。该板块能否在整改完成后恢复增长，需要后续季度数据验证。
研发投入方面，上半年研发费用6.59亿元，同比增长13.50%，低于营收增速。公司称近三年研发投入占营收比重均保持在15%以上。在人工智能技术与金融信息服务融合的竞争格局下，研发投入增速低于收入增速的持续性，是衡量其产品壁垒能否维持的关键变量。
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