“库里投篮的确是很准，但北京队不需要这样出手不合理的的球员”
当顶级球星遇上国家荣耀，李宁的豪赌才刚刚开始
2026年8月21日，李宁中期业绩会现场，“库里”二字被反复提及。这位NBA历史三分王与国产运动品牌的牵手，早已超越一纸代言合同的范畴——它是一场关乎专业形象重建、市场份额争夺与长期品牌溢价能力的战略布局。而就在同一时间轴上，李宁还悄然拿下了中国奥委会2025至2028年体育服装合作伙伴权益。左手握紧全球篮球偶像，右手绑定国家体育最高象征，李宁正以空前力度重塑其“专业运动品牌”的身份标签。
从流量到专业：库里合作不止于联名T恤
据公司公告，自6月官宣签约斯蒂芬·库里以来，李宁已迅速推出“库里同款篮球短袖”，在主流电商平台单链接销量破万。但管理��强调，此举并非短期流量收割。执行董事兼联席行政总裁钱炜明确表示，合作核心在于“以品牌引领生意”，通过库里及其个人品牌对李宁篮球品类进行系统性赋能。这一定位意味着，未来产品线或将延伸至专业篮球鞋、训练装备等高技术门槛品类，而非仅停留在服饰层面。
奥委会背书+奥运周期兑现，国家队资源不再“只看不买”
相较明星代言，李宁与中国奥委会的合作更具制度性优势。2025年底推出的“荣耀金标”系列首次实现中国奥委会商用徽记与李宁商标联合使用，并在2026年米兰冬奥会期间同步发售中国代表团领奖服同款产品。这一策略有效解决了过往国家队赞助与消费市场脱节的问题。据公开信息，李宁计划于2026年9月开设独立门店专营该系列产品，进一步打通赛事热度与零售转化的闭环。
营销开支激增3.77亿元，盈利承压下的长期主义考验
重金投入直接反映在财务数据上：2026年上半年，李宁广告及市场推广开支同比增加3.77亿元，费用率由9.0%升至11.2%。首席财务官赵东升坦言，库里合作带来的新增费用将主要体现在下半年，且公司仍计划继续布局新运动资源，导致营销费用率将进一步攀升。尽管上半年收入微增2.8%至152.4亿元，溢利率维持在11.9%，但二季度大货全渠道流水已出现低单位数下滑，显现出消费疲软与行业价格战的双重压力。
专业牌能否打赢？关键看产品力与渠道效率
钱炜在业绩会上坦承：“二季度表现远低于预期。”在运动用品行业普遍面临折扣加深、客单价下滑的背景下，单纯依靠顶级IP难以持续拉动增长。李宁的真正挑战在于，如何将库里和奥委会带来的品牌势能，转化为具备技术壁垒的产品竞争力与高效的终端运营能力。若无法在篮球鞋核心技术、供应链响应速度或门店坪效上取得突破，高昂的营销投入恐难换来可持续的利润回报。
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