多挂两分钱，痛失涨停板。谈谈9点25分之后的废单问题
ST华闻半年报扭亏为盈 非经常性损益贡献全部利润
2026年8月21日，ST华闻（000793）收盘报2.18元，涨幅1.40%。公司当日披露的2026年半年度报告显示，上半年实现营业收入1.54亿元，同比增长13.39%；归属于上市公司股东的净利润为5828.15万元，较上年同期亏损7640.88万元实现扭亏。
然而，盈利并非源于主营业务改善。公告显示，该净利润主要来自资产剥离及以股抵债产生的非经常性收益。公司在7月业绩预告中已明确，通过实施破产重整中的以股抵债、低效资产处置等安排，在扣除相关费用后，合计确认非经常性损益约1亿元。
若剔除上述因素，公司上半年扣除非经常性损益后的净利润为亏损5522.72万元，虽较上年同期7124.43万元的扣非亏损有所收窄，但主营业务仍处于亏损状态。公司解释称，流动性紧张限制了业务拓展，同时存量债务产生的利息支出进一步拖累经营表现。
破产重整落地 控股股东变更为海南国资
此次扭亏源于一场历时近两年的破产重整。2024年10月，债权人三亚凯利投资有限公司以华闻集团无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向海口市中级人民法院申请重整。2026年2月26日，法院正式裁定受理；4月29日，重整计划获批准；6月18日，23.97亿股转增股份完成登记，公司总股本由19.97亿股增至43.94亿股。
重整完成后，公司控制权发生根本变化。海南联合资产管理有限公司、海南省国有资本运营有限公司及海南联瀚投资有限责任公司作为产业投资人，通过认购转增股份成为主要股东。其中，海南联合持股比例最高，成为控股股东，实际控制人变更为海南省国资委。产业投资人合计出资6.1亿元认购5亿股，均价1.2209元/股；财务投资人出资16.46亿元认购11.93亿股；另有约7.04亿股用于清偿债务。
7月31日，公司撤销退市风险警示，证券简称由“*ST华闻”变更为“ST华闻”。但由于历史问题尚未完全解决，公司股票仍被实施其他风险警示。
摘帽不等于脱困 历史问题与主业复苏双重挑战
尽管重整缓解了债务危机，但经营层面的考验才刚刚开始。就在发布半年报当日，ST华闻公告称收到海南证监局出具的警示函。经查，公司于2021年8月通过子公司以约七折价格购入原控股股东发行的“15国广债”，未按规定及时披露关联交易，直至2026年7月30日才予以补充披露。
此外，2021至2022年间，公司曾虚增营业收入累计超4亿元，这也是其被实施其他风险警示的主要原因。目前，相关问题仍在整改中。
业务方面，ST华闻主营文旅与传媒业务。重整过程中，公司按计划剥离低效资产，合并报表范围减少11家全资或控股子公司，但主营业务未发生变更。1.54亿元的营收表明核心业务仍在运转，但持续的扣非亏损反映出盈利能力尚未恢复。
值得注意的是，重整投资人所持股份设有三年锁定期，显示出国资股东长期投入的意图。然而，从“保壳成功”到“经营向好”，ST华闻仍需跨越主业复苏与历史遗留问题清理两大关口。
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