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能源金属板块集体走强，锂价企稳预期驱动产业链反弹
2026年8月21日，A股能源金属板块显著走高，融捷股份涨停，盛新锂能、博迁新材、天齐锂业、西藏矿业、赣锋锂业等多家龙头企业同步上涨。市场普遍认为，此轮反弹主要受碳酸锂价格阶段性企稳及下游新能源汽车排产回升的双重支撑。
锂价触底信号初现，成本端压力缓解
据上海钢联数据显示，截至8月20日，电池级碳酸锂现货均价报9.8万元/吨，连续三周维持在9.5万—10万元/吨区间，结束此前长达五个月的单边下行趋势。行业分析师指出，当前价格已接近多数高成本盐湖提锂及部分矿石提锂企业的现金成本线，进一步下跌空间有限。
中国有色金属工业协会锂业分会近期报告亦提到，7月以来国内锂盐厂开工率环比下降约12%，部分高成本产能主动减产，供给端收缩对价格形成托底作用。与此同时，澳大利亚主力锂矿Greenbushes三季度长协价环比降幅收窄至3%，显示海外供应商亦在调整出货策略以稳定市场。
下游需求边际改善，排产回升传导至上游
中汽协最新数据显示，2026年7月我国新能源汽车产销分别完成98.6万辆和96.3万辆，环比增长8.2%和7.5%，结束连续两个月的环比下滑。头部电池企业如宁德时代、比亚迪8月排产计划环比提升5%—10%，带动对锂盐的刚性补库需求。
值得注意的是，储能领域对碳酸锂的需求正成为新增变量。据CNESA（中关村储能产业技术联盟）统计，2026年上半年国内新型储能项目招标量同比增长142%，其中磷酸铁锂电池仍为主流技术路线，间接支撑锂资源消费预期。
资源自给率成企业分化关键
本轮板块反弹中，具备自有矿资源的企业涨幅普遍领先。融捷股份依托四川甲基卡锂辉石矿，锂精矿自给率超80%；赣锋锂业与天齐锂业则凭借海外优质盐湖及硬岩矿布局，在成本控制上占据优势。相比之下，纯加工型锂盐厂商股价表现相对平淡，反映市场对产业链话语权的重新定价。
西藏矿业等拥有国内盐湖资源的企业亦获资金关注，其扎布耶盐湖提锂技术近年实现突破，2025年碳酸锂产能已扩至1万吨，资源自主可控逻辑持续强化。
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