逆势增长
门店调改与供应链优化支撑盈��韧性
8月20日上午，山东威海一家家悦超市内，生鲜区货架整齐陈列着当日到货的本地蔬菜，价签旁新增了“溯源二维码”；收银台前，自助结算设备使用率明显提升。这一幕细节折射出这家区域零售龙头在消费承压环境下的精细化运营策略——在营收几乎持平的背景下，实现净利润的逆势增长。
营收基本持平，利润结构优化
据家家悦（603708.SH）8月20日披露的2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入89.66亿元，同比下降0.46%；归属于上市公司股东的净利润为1.86亿元，同比增长1.77%；基本每股收益0.30元。同期，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.6元（含税），延续其稳定分红政策。
在社零总额增速放缓、超市行业整体承压的背景下，家家悦的微幅营收下滑并未拖累利润表现。这主要得益于其对门店业态的细分管理及后台运营效率的持续挖潜。据公司公告，报告期内通过“锚定顾客价值核心导向”，加快构建商品力与供应链优势，成为利润增长的关键支撑。
门店调改与区域深耕显效
截至2026年6月末，家家悦在山东、河北、内蒙古等区域拥有门店超千家。上半年，公司稳步推进老旧门店调改，并在核心城市加密布局社区型门店。调改后的门店普遍引入数字化选品系统与动态定价机制，提升坪效与周转率。
与此同时，其自建物流体系进一步释放协同效应。公开信息显示，公司威海常温物流中心与张家口冷链基地已实现对华北、华东区域的高效覆盖，配送频次提升至日均1.8次，库存周转天数同比下降约2天。供应链响应速度的提升，有效降低了损耗率与滞销风险。
消费理性化倒逼零售企业转型
当前，消费者对价格敏感度上升，但对品质与便利性的要求并未降低。家家悦通过强化自有品牌开发（如“麦香村”烘焙、“悦选”生鲜）和本地化采购，既控制成本又增强差异化竞争力。2026年上半年，其自有品牌销售占比提升至18.3%，同比增加1.5个百分点。
这一策略在毛利率层面有所体现。尽管财报未披露具体毛利率数据，但净利润增速高于营收增速，表明费用控制与商品结构优化已产生实质成效。尤其是在人力与能耗成本上行压力下，公司通过自动化设备导入与流程再造，实现管理费用率稳中有降。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
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