第7期：无处不在的量子 原来中国与量子力学的渊源这么深！【未来中国】
营收微增、亏损收窄，但尚未走出盈亏平衡拐点
2026年8月20日，科大国盾量子技术股份有限公司（以下简称“国盾量子”）发布2026年半年度报告。数据显示，公司上半年实现营业收入1.24亿元，同比增长1.83%；归属于上市公司股东的净利润为-2317.54万元，较上年同期亏损2379万元略有收窄；基本每股收益为-0.23元/股。
行业处于基础设施投入阶段，短期盈利承压属普遍现象
作为中国量子通信产业链的核心企业，国盾量子的财务表现折射出整个行业的阶段性特征。当前，量子密钥分发（QKD）网络尚处于国家主导的试点与骨干网建设阶段，终端用户规模有限，设备采购以***及特定行业为主。据公开信息，截至2026年上半年，全国量子通信骨干网络覆盖城市不足30个，商业化应用场景集中于金融、政务等高安全需求领域，尚未形成规模化市场。
在此背景下，行业企业普遍面临“高研发投入、低营收转化”的结构性压力。国盾量子2026年上半年研发费用占营收比重超过60%，主要用于城域网小型化设备、卫星量子通信终端及抗干扰算法优化。此类投入虽有助于技术壁垒构筑，但短期内难以直接转化为利润。
政策支持持续加码，但商业化路径仍需突破
2025年以来，国家在“十四五”信息安全专项规划中明确将量子通信列为新型基础设施重点方向，并推动“东数西算”工程与量子网络融合试点。多地地方***亦***配套扶持政策，如合肥、济南等地设立量子产业引导基金。然而，政策红利更多体现为项目订单稳定性提升，而非盈利能力改善。
值得注意的是，国际竞争格局亦对国内企业构成压力。欧盟“量子旗舰计划”和美国《国家量子倡议法案》均加速推进实用化部署，部分海外厂商已推出集成化QKD模块，价格较三年前下降约40%。若国内企业在成本控制与产品标准化方面未能同步突破，可能在后续市场开放中面临份额挤压。
产业链协同成破局关键，下游应��拓展决定天花板
国盾量子的亏损收窄表明其成本管控能力有所增强，但真正扭亏仍依赖于下游应用场景的爆发。目前，电力、交通等行业对量子加密的需求处于验证阶段，尚未形成批量采购。若未来三年内，量子通信能在5G专网、车联网或跨境数据传输等场景实现落地，将显著提升设备出货量，摊薄单位成本。
此外，与传统信息安全企业的合作模式也值得关注。部分网络安全公司正尝试将QKD作为高阶服务嵌入整体解决方案，此类B2B2G模式或可加速市场教育与客户渗透。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
本文由AI辅助生成
