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海阳科技上半年净利下滑17.99%，成本压力侵蚀盈利空间
2026年8月19日，海阳科技发布2026年半年度报告。公司实现营业收入22.21亿元，同比下降5.79%；归属于上市公司股东的净利润为6466.36万元，同比减少17.99%；基本每股收益0.36元。面对营收与利润双降的局面，公司管理层在内部会议上坦言：“外部需求疲软叠加原材料价格波动，是当前经营承压的核心原因。”
营收微降背后：订单结构变化与客户议价能力增强
据公司公告，海阳科技主营产品涵盖电子级玻璃纤维布、覆铜板基材等，广泛应用于消费电子与通信设备领域。2026年上半年，全球智能手机出货量同比仅微增1.2%（IDC数据），而5G基站建设节奏阶段性放缓，导致中高端覆铜板需求不及预期。与此同时，下游头部客户集中度提升，议价能力增强，进一步压缩了产品均价。
利润降幅大于营收：成本端压力尚未缓解
尽管营收降幅控制在6%以内，但净利润下滑幅度接近18%，显示出成本端对盈利的显著侵蚀。公司未在公告中披露具体成本构成变动，但根据行业数据，2026年上半年电子纱均价同比上涨约4.3%（中国玻纤工业协会），而天然气等能源价格维持高位。在产品售价难以上调的背景下，单位毛利空间被持续挤压。
技术投入保持稳定，但短期难抵周期下行
值得注意的是，海阳科技在报告期内研发费用为1.08亿元，占营收比重达4.86%，较去年同期略有提升。公司正推进高导热、低介电常数覆铜板的研发，以切入新能源汽车与AI服务器供应链。然而，新产品认证周期通常需6至12个月，短期内难以对业绩形成支撑。一位参与技术路线规划的工程师表示：“我们清楚当前处于行业淡季，但技术储备必须走在周期前面。”
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
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