扣非后利润增长，汇兑拖累福耀玻璃上半年净利降17.37%

福耀玻璃半年报：剔除8亿汇兑损失后利润总额增4.78%，曹晖首考显经营韧性

8月18日晚，福耀玻璃（600660.SH）披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入219.71亿元，同比增长2.44%；实现归属于上市公司股东的净利润39.7亿元，同比下降17.37%。作为创始人曹德旺之子曹晖接任董事长后的首份半年度业绩答卷，表面承压的净利数据背后，主营毛利率实现逆势提升，剔除非经常性汇兑因素后，公司利润总额实则保持增长。

净利下滑受汇兑损益拖累 主营毛利率逆势提升

2025年10月，曹德旺辞去福耀玻璃董事长职务，曹晖正式接棒。其接手之初正值汽车行业整体承压期。据中国汽车工业协会统计，2026年1至6月，中国汽车产销分别为1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%，国内终端内需偏弱，行业面临需求收缩挑战。

在行业整体下行的背景下，福耀玻璃报告期内利润总额同比下降19.95%。对于利润下滑，公司解释主要受汇兑损益剧烈波动影响。数据显示，本报告期公司产生汇兑损失8.03亿元，而上年同期则为汇兑收益6.02亿元。若剔除该汇率变动因素，公司本报告期利润总额较上年同期增长4.78%。

拆解业务结构可见，福耀玻璃核心主业的盈利能力仍具较强韧性。期内汽车玻璃业务实现收入202.70亿元，同比增长3.75%，毛利率达32.45%，同比提高1.55个百分点；浮法玻璃业务收入31.61亿元，同比增长2.11%，毛利率为41.58%，同比提高2.18个百分点。

整体而言，公司主营业务毛利率达到38.30%，同比提升1.79个百分点。毛利率上行主要源于高附加值产品占比的增加。随着汽车智能化趋势推动产品功能升级，福耀玻璃的智能全景天幕玻璃、可调光玻璃、抬头显示玻璃等高端产品持续放量，占比较上年同期上升8.03个百分点。公司指出，智能集成等技术要求带来了结构性机会，高端产品占比提升有望对冲部分行业周期波动。

派发逾26亿元现金红利 海外布局考验汇率管控

在净利润下滑的背景下，福耀玻璃延续高比例分红政策。同日披露的分红预案显示，公司拟向全体股东每股分配现金股利1.00元（含税），共计派发股利26.10亿元，现金分红比例占上半年归母净利润的65.73%，向市场传递出现金流稳健的信号。

业绩稳健的同时，海外布局及宏观风险仍是福耀玻璃面临的重要考验。目前公司海外业务占比较高，面临地缘政治、贸易保护及关税政策等多重外部挑战。曹德旺在此前年度股东会上曾明确表态“如果不赚钱绝对不做”，并直言面对国际地缘风险“大不了就把美国工厂关掉”，凸显了经营层面的底线思维。

展望下半年，国内汽车市场仍处于调整期，新能源与出口成为行业主要增长点。对福耀玻璃而言，海外业务带来的汇率波动风险仍需持续强化管理。尽管公司半年报未给出明确业绩指引，但毛利率的持续改善与产品结构的优化，叠加曹晖接棒后延续聚焦技术研发与全球化布局的稳健策略，构成了公司抵御行业周期的重要支撑。

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