8月18日收盘后，方正富邦基金经理乔培涛在内部交流中提到了一个细节：他管理的方正富邦金立方一年持有，单位净值在8月14日刚刚创下历史新高。这只基金在7月A股市场调整时回撤幅度控制在3%以内，8月以来净值曲线开始掉头向上。
“风暴过去了，该往前看了。”乔培涛说。他的策略从之前的保守稳健转为更加积极进取。乔培涛认为，AI模型在竞赛，硬件端的需求会越来越大；“减存增光”或是未来两年的大趋势，要充分重视NPO（近封装光学）、CPO（共封装光学）等新光互联方案的技术进展。
乔培涛的调仓动作折射出机构资金对科技板块态度的转变。据公开信息，8月以来A股市场风险偏好稳步修复，电子、通信行业指数月内涨幅均超18%。通信ETF富国以19.34%的涨幅位居股票ETF红榜榜首。
板块回暖背后是业绩预期的支撑。据证券时报·数据宝统计，在评级机构数量5家及以上、且尚未披露半年报相关信息的TMT板块（通信、电子、计算机、传媒）标的中，共有19只个股今年一季度扣非归母净利润同比增长均超50%。其中，思瑞浦一季度扣非归母净利润增速最高，超过52倍；奥比中光-W、中际旭创、蓝特光学等个股一季度净利润增速均超过2倍。
这19只个股8月以来平均涨幅接近13%，大幅跑赢同期各大主要指数，其中16只实现上涨，占比超过八成。思瑞浦以近32%的涨幅居首。
机构关注度最高的当属中际旭创。这家光模块龙头获得31家机构评级，位居TMT板块第一位。交银国际在近期研报中指出，光通信技术不断进步，中际旭创龙头位置稳固。该机构预计，共封装光学（CPO）或在2027年下半年大规模上线，而近封装光学（NPO）或在2026年开始起量。根据弗若斯特沙利文预测，2025年中际旭创光模块数通市场市占率为23.1%，全球第一。
华安证券分析认为，市场超跌反弹步入中继阶段，海外风险偏好持续改善，国内进入半年报密集披露期，科技行业整体景气度有望得到进一步验证。华创证券则从三个维度看好市场：估值显著回落、盈利回升趋势延续、AI产业趋势得到验证。
不过，并非所有高关注度个股都同步上涨。绿联科技、顶点软件、石基信息等个股在8月出现逆市下跌。其中绿联科技有18家机构评级，国信证券认为其作为3C消费电子领域头部企业，将持续受益于行业增长红利。
截至8月19日，半年报披露仍在推进中。上述19只个股中尚未披露半年报相关信息的，其业绩能否延续一季度的增长态势，将是接下来市场验证的重点。正如乔培涛所说，风险变量收敛之后，提高仓位弹性的窗口已经打开。
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