泡泡玛特城市乐园年内第二次调价，最高票价238元：72%二消占比支撑“逆势”涨价逻辑
2026年8月14日，泡泡玛特城市乐园全面开放后的新阶梯票价体系已正式运行满半个月。7月30日起，位于北京朝阳公园内的这座潮玩IP主题乐园启用第二阶段票价：标准游乐票平日178元、高峰日208元、特定高峰期（暑期、国庆等）238元。这是继今年4月30日部分新区域开放后的第二次调价，标准游乐票平日价格较此前上浮30元。
在环球影城、迪士尼等国际主题乐园近年未大规模调价的背景下，泡泡玛特城市乐园开业不足三年即实现两轮调价。支撑这一决策的，是2025年泡泡玛特全年营收371.2亿元、同比增长184.7%的业绩爆发，以及乐园开业首月二次消费占比超过72%的独特盈利模型。
从88元到238元：两次调价背后的定价重构
泡泡玛特城市乐园的票价调整并非一次性动作，而是一个分阶段推进的定价重构。
2023年9月开园时，乐园平日标准大门票为150元，高峰日180元。2025年，乐园启动大规模改造，约三分之二区域封闭施工，平日基础门票一度低至88元。今年4月30日，奇遇森林部分区域率先开放，新增飞翔的LABUBU主题海盗船、13款嘉年华互动游戏及上千平方米无动力攀爬乐园，票价恢复至平日148元、高峰日178元。
7月30日第二轮调价后，票价体系从过去的单一价格演变为“三档时间×三类票种”的矩阵结构。时间上划分为平日、高峰日（周末及常规节假日）、特定高峰期（暑期、国庆等）；票种上区分为入园观光票（98元/平日，128元/高峰及特定高峰）、标准游乐票（178/208/238元）、含3次嘉年华游戏的套票（228/258/288元）。
对比开园初期88元的低谷价格，标准游乐票最高档238元已上涨约170%。
72%二消占比：泡泡玛特乐园的“反传统”盈利模型
传统主题乐园的收入高度依赖门票。行业平均水平约为门票与二次消费各占50%。而泡泡玛特城市乐园开园首月的数据颠覆了这一比例——二次消费（衍生品+餐饮）占比高达72%。
这一结构的形成有其物理基础与商业逻辑。乐园占地约4万平方米，仅为北京环球度假区总面积的约1%。小型化意味着游客无需花费大量时间在园区穿梭，更多时间可用于消费场景。2023年开园首月，游客平均在园时长达4.32小时，接待游客近10万人次。泡泡玛特国际集团副总裁、城市乐园总经理胡健曾透露，乐园的IP衍生品销售额接近普通线下门店的5倍。即便2025年在约三分之二区域处于改造状态下，全年客流量仍同比增长超过70%。
“传统乐园赚的是‘体验’的钱，而泡泡玛特赚的是‘情绪共鸣’的钱。”一位不愿具名的文旅从业人士指出。乐园实际上成为一个超大型的、具备沉浸式体验的“线下潮玩门店”——门票只是入场券，真正的利润来自游客与IP角色的情感互动所触发的衍生品消费。
值得关注的是，泡泡玛特城市乐园的客群结构也在发生变化。胡健透露，园内非亲子家庭游客占比达59%，非本地游客占比为58%。“原本以为主要客群是本地亲子家庭，没想到外地年轻人占了这么大比例。”
“逆势涨价”争议：游客买单逻辑与行业分化
泡泡玛特的涨价动作在行业内显得特立独行。北京环球度假区自2021年开业至今，门票价格维持四级定价：淡季418元、平季528元、旺季638元、特定日748元。北京欢乐谷全价票为299元。这些竞品的门票绝对价格仍高于泡泡玛特，但后者在开业不足三年内两次调价、涨幅超过170%的节奏，引发了关于“价值是否匹配价格”的讨论。
游客的反应呈现分化。有游客认为新区域增加了高空轨道车等项目，“30元的涨幅换一个新区域，还算合理”。也有游客提到园区周末客流量较大，“票价涨一点或许能分流一些人，游玩体验反而会好一些”。但对观光票同步上涨10元，部分游客表示不解：“观光票本身不含游乐项目，只是进门拍照逛逛，也跟着涨了，感觉不太划算”。
从市场数据看，涨价并未显著抑制需求。据携程提供的数据，2026年1月至5月，泡泡玛特城市乐园订单量同比上涨121.48%，搜索量同比上涨10.49%。据去哪儿旅行数据，乐园类景区热度前三为上海迪士尼、北京环球、香港迪士尼，泡泡玛特紧随其后。今年6月，其预订量已超越北京欢乐谷，仅次于北京环球影城。
涨价逻辑的三种解读
围绕泡泡玛特城市乐园的涨价，不同信源给出了相互碰撞的解释框架。
公司方：涨价是价值匹配。泡泡玛特在公告中表示，调价为“匹配全面升级后的乐园内容、更丰富的游玩体验”。胡健在多个场合强调，乐园的焕新升级基于“消费者的体验升级”。从供给侧看，7月30日全面开放的新内容包括LABUBU精灵部落和高空轨道车“奇遇森林漫游”，以及开业以来最大规模的户外演出。泡泡玛特首席运营官司德在业绩发布会上披露，乐园二期预计2027年启动建设，将增加SKULLPANDA和星星人的场景。胡健同时透露，乐园在2024年开业首年便已实现盈利。
市场分析方：涨价面临天花板。中国主题公园研究院院长林焕杰指出，经历多年高速扩张后，市场逐渐回归理性，增量空间收窄、存量竞争加剧，主题公园行业将进入“增长放缓与结构重塑并行”的稳态调整新阶段。在行业增速放缓的背景下，持续提价可能面临需求弹性考验。泡泡玛特2025年财报发布后，股价单日下跌22.5%，市场对其高增长可持续性存在分歧。另据披露，2026年一季度收益较上年同期增长75%至80%，虽保持可观增长，但较2025年第一季度170%的增速已出现大幅回落。此外，截至2025年底，泡泡玛特存货账面价值从15.25亿元升至54.73亿元，增长259%。
行业观察方：涨价是IP价值货币化的必经之路。天使投资人郭涛在接受采访时表示，泡泡玛特的跨界布局“未来或许可联动主题乐园、影视内容开发”。从战略层面看，泡泡玛特正从潮玩消费品公司向IP内容娱乐集团转型。2025年，LABUBU所在的THE MONSTERS家族营收达141.6亿元，占集团总营收的38.1%。城市乐园的复合盈利模型——“门票收入+限定潮玩二消+主题餐饮+嘉年华互动项目”——被视为破解单一盲盒依赖、搭建第二增长曲线的关键试验场。信达证券在研报中指出，公司的电影、家电、甜品店等多元化业务正在加速推进。2026年3月，泡泡玛特与索尼影业宣布合作开发LABUBU真人动画电影；4月推出IP定制小家电；6月烘焙门店POP BAKERY落地阿那亚。
三种视角并非非此即彼。涨价既是内容扩容后的价值重估，也是对粉丝支付意愿的压力测试，更是IP全产业链变现的先行信号。
行业启示：IP主题乐园的“轻资产重变现”路径
泡泡玛特城市乐园的实践为中国主题乐园行业提供了一个差异化样本。
传统主题乐园的竞争围绕“硬件军备竞赛”展开，比拼的是占地面积、设备数量和投资规模。而泡泡玛特以4万平方米的小体量，依托IP势能和72%的二次消费占比，走出一条“轻资产、重变现”的路径。清华同衡规划设计研究院风景旅游研究中心主任王彬汕指出，国际品牌与本土玩家实际上处于完全不同的市场分层：前者对标低频、高客单价的“长途旅游度假”，依托垄断性IP构建目的地吸引力；后者则切入高频、中等客单价的“城市休闲游”与“周末微度假”，依靠性价比、在地文化和灵活运营争夺大众市场。
胡健曾表示，泡泡玛特不是一家“做设备”的公司，“不应该让内容去服务游乐设备，所有的游乐设备和技术都应该为IP和体验服务”。这套逻辑能否在二期扩建中持续验证，将决定这条“IP二消驱动型乐园”的路能走多远。
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