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科创50指数早盘下挫1% 科技成长板块延续调整
2026年9月10日早盘，科创50指数下跌1%，报1563.37点。这已是该指数连续第三个交易日回调，持有科创板核心资产的基金经理普遍面临净值回撤压力。
“市场对流动性边际变化的敏感度正在上升，”一位管理科创板主题基金的基金经理李明在盘中表示，“尤其在缺乏新催化剂的情况下，前期涨幅较大的品种更容易遭遇获利了结。”
本轮调整始于8月下旬。截至9月9日收盘，科创50指数累计跌幅已超过5%。Wind数据显示，科创板整体平均市盈率（TTM）为42.3倍，虽较年初高点有所回落，但仍显著高于主板与创业板水平。部分机构投资者正重新审视板块估值与业绩增速的匹配关系。
资金面亦显谨慎。沪深港通数据显示，过去五个交易日，北向资金通过沪股通渠道净卖出科创板个股合计8.7亿元。同期，科创板融资余额小幅下降，9月9日为986亿元，较8月底减少约23亿元。
政策层面暂未释放新的支撑信号。尽管国家近期多次强调“强化企业科技创新主体地位”，但在产业补贴、税收优惠及IPO节奏等具体操作细则上尚未有明确落地。一位参与科创板做市业务的券商交易员指出：“当前市场更关注政策兑现节奏，而非方向性表态。若三季度财报未能验证盈利修复，调整压力可能延续。”
不过，部分细分领域展现出相对韧性。半导体设备、工业软件等国产替代逻辑较强的子行业，在本轮调整中跌幅有限。多家科创板公司8月披露的半年报显示，研发费用同比增长超30%，表明企业创新投入并未因短期市场波动而减弱。
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