财神窦占龙 第7集预告【8月国创】
增速逐月抬升，外贸韧性持续验证
海关总署9月8日发布的数据显示，2026年前8个月，我国货物贸易进出口总值34.78万亿元人民币，同比增长17.6%，增速较前7个月加快0.3个百分点。其中，出口20.17万亿元，增长14.6%；进口14.61万亿元，增长22%。8月当月，进出口4.65万亿元，同比增长19.8%，出口、进口分别增长18.6%、21.7%，连续4个月同时保持两位数增长。
按美元计价，8月出口同比增长25%，较7月回升1.1个百分点。在全球贸易摩擦加剧、地缘政治不确定性上升的背景下，出口增速逐月抬升的态势，验证了中国外贸体系的韧性。海关总署统计分析司司长吕大良表示，8月份我国货物贸易增势稳定，充分体现了完整产业体系对外贸的坚韧支撑。
“智造”扛大梁，机电产品占比升至64%
数据背后更值得关注的是结构变化。前8个月，机电产品出口12.91万亿元，同比增长21.9%，占出口总值的64%，已连续18个月保持增长。高附加值产品成为出口增长的核心引擎——汽车出口增长47.1%，船舶增长29.8%，工业机器人增长13%；锂电池、光伏产品、风力发电机组及其零件出口分别增长34.4%、9.5%、29.5%。
同期，劳动密集型产品出口2.74万亿元，下降0.6%。“一升一降”之间，出口结构向“新”、向“智”、向“绿”的特征愈发清晰。东方金诚首席宏观分析师王青认为，全球AI投资热潮持续推动芯片等相关产品出口大幅增长，国内制造业转型升级对新能源汽车、高技术产品出口的推动作用持续显现。
市场格局重塑，东盟稳居第一大贸易伙伴
贸易伙伴结构同样在发生深刻变化。前8个月，我国与东盟贸易总值5.95万亿元，增长20.6%；与欧盟贸易总值4.2万亿元，增长8.1%；与美国贸易总值2.76万亿元，仅增长1.3%。美国已从我国第一大贸易伙伴跌落至第三位，东盟稳居首位。同期，对共建“一带一路”国家合计进出口17.74万亿元，增长15.9%。
市场重心的转移并非短期波动。国家发展改革委宏观经济研究院研究员陈曦指出，对共建“一带一路”国家进出口已超过外贸总值的五成，新兴市场正从外贸的培育板块转变为不可或缺的稳定力量。这一格局重塑，有效对冲了传统市场需求走弱和贸易壁垒抬升带来的下行压力。
机构研判：下半年有望保持韧性
展望后市，多家机构维持偏乐观判断。中信证券研究认为，8月出口增速再度高于预期，出口链继续保持较高景气，在上游存储价格保持涨势、油价仍处偏高位置、制造业成本优势持续增强等多重因素影响下，下半年外贸出口有望保持较强韧性。中国银河证券首席宏观分析师张迪指出，8月制造业PMI新出口订单指数回升0.5个百分点至50.1%，重返扩张区间，出口仍有支撑。
不过，风险因素同样不可忽视。招商证券国际提示，出口增长较可能在第三季维持强劲，其后逐步放缓。中信证券也提醒关注欧盟和美国在部分细分领域升级贸易摩擦措施的影响。进口方面，8月集成电路进口均价同比涨幅加快至72.2%，带动进口额增速明显加快。东方金诚预计，随着基数抬升，9月进口增速可能有所回落。
从“中国制造”到“中国智造”的转型正在外贸数据中持续兑现。机电产品64%的出口占比、新兴产业两位数以上的增速，以及市场多元化布局的深化，共同构成了当前外贸韧性的底层逻辑。但全球贸易体系从“效率优先”转向“安全与韧性并重”的底层逻辑转换，意味着外部环境的不确定性仍将是未来一段时间的常态变量。
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