景旺电子：96元附近听我一句劝，主力摊牌了！
从深圳宝安一间工厂到港股门口
上世纪九十年代末，景旺电子的创始团队还在深圳的产线上盯着一块块双面板的***。近三十年后，这家名为深圳市景旺电子股份有限公司的企业，已经把电路板送进了全球汽车电子和通信设备的供应链。9月7日，据港交所文件，景旺电子更新聆讯后资料集，其港交所IPO正式通过聆讯，距离挂牌只差最后几步。
对普通读者来说，这可能只是一条枯燥的资本公告。但如果你关注AI服务器、新能源车、甚至手里的手机，这件事值得看懂——因为几乎所有电子设备的心脏，都趴着一块印刷电路板（PCB）。
PCB是什么，为什么值得上市
PCB被称为“电子产品之母”。芯片负责运算，PCB负责把芯片、电容、传感器连接成完整系统。没有它，再强的算力也是一堆散件。
景旺电子的主营覆盖双面板、多层板、FPC柔性板和金属基板，下游集中在汽车电子、通信设备、消费电子和工控医疗。与主攻高端AI服务器板的沪电股份、胜宏科技等同行相比，景旺的标签更偏向“汽车电子+多元化”，客户结构相对分散，抗单一行业波动能力较强。
据公开信息，汽车电子已成为景旺收入的重要支柱。在电动化、智能化浪潮下，一辆新能源车的PCB用量可达传统燃油车的数倍，这是景旺近年增长的核心逻辑之一。
为什么要去香港二次上市
景旺电子2017年已在上交所主板上市，此次冲击港股，属于典型的“A+H”布局。业内人士分析，动机至少有三层：一是补充扩产资金，高多层板和封装基材产能建设动辄数十亿元；二是靠近国际客户和海外资本，便于全球化采购与销售；三是在AI算力拉动PCB景气周期的当下，抢占估值与融资窗口。
当然，硬币的另一面也值得警惕。当前港股PCB及电子制造板块估值普遍低于A股，二次上市可能摊薄股东权益；同时，AI服务器高阶板领域竞争白热化，景旺能否在HDI、高速高频板等高附加值产品上持续突破，将决定其利润率天花板。
此外，PCB上游的铜箔、玻纤布、树脂价格波动频繁，下游消费电子需求尚未全面复苏，行业周期性风险并未消失。
行业图景：AI给老行业按下加速键
据市场研究机构Prismark此前发布的PCB行业预测报告，全球PCB市场受AI服务器、汽车电子驱动，未来数年将保持稳健增长，其中高多层板与封装基板增速领先。这一判断也被多家券商研报反复引用。
对景旺而言，通过聆讯只是起点。招股书披露的资金用途、发行定价、国际配售认购情况，才是检验资本市场认可度的真正标尺。据公开信息，公司尚未公布最终发行规模与估值区间。
从深圳的产线走向港交所的交易大厅，景旺电子的下一步，将是中国电子制造业全球化叙事的一个新注脚。投资者需要关注的，是它在AI浪潮中能否把“汽车电子专家”的底子，升级为覆盖高端算力硬件的全能选手。
本文由AI辅助生成
