中国企业跟蒸馏划清界限？美国企业做梦都笑醒了
数据背后的结构性变局
2026年8月，摩根大通发布的一份研报在能源与科技两个圈层同时引发震动。报告显示，今年第二季度全球燃气轮机新增订单规模约38吉瓦（GW），较去年同期增长71%，较一季度环比增长29%，创下单季历史新高。报告预计，2026年全年全球燃机订单将达120GW。
燃气轮机是以天然气等气体为燃料，通过高温高压燃气推动叶轮旋转做功的动力机械。它启动快（分钟级）、功率密度高、占地小，既是天然气发电厂的核心设备，也用于分布式能源、舰船动力等场景。在AI数据中心自备电源中，它更是优选方案——相比风电、光伏的间歇性，燃气轮机可实现7×24小时稳定调度，调峰响应速度达毫秒级，建设周期仅12至18个月。
订单暴涨的直接推手是科技巨头。微软、OpenAI、Meta等公司纷纷绕过电网，直接采购燃机自建电厂。据国际能源署（IEA）预警，全球数据中心用电量预计将从2024年的约4150亿千瓦时增长至2030年的约9450亿千瓦时，占全球总用电量的份额从1.5%提升至近3%。另据摩根士丹利数据，美国数据中心电力缺口已飙升至55GW，大量算力项目因并网受限被迫延期。
供给端却远跟不上。GE Vernova、西门子能源、三菱重工三大国际厂商的燃机交付周期已排至2030年甚至2031年。据《2026燃气轮机产业发展白皮书》，2025年全球燃机需求量约90至100GW，而主要制造商年产能仅为55至60GW，供需缺口高达30至40GW，是2000年以来最严重的结构性缺货。一台计划于2031年交付的联合循环燃气轮机，价格将达到去年交付机组的三倍。
在这场全球“抢机潮”中，中国企业并不是旁观者。
整机首次出海，自主燃机从实验室走向国际市场
2026年8月28日，东方电气（600875.SH）自主研制的F级50MW重型燃气轮机从四川德阳启运，发往哈萨克斯坦。这是中国自主研制的F级重型燃气轮机首次实现整机出口【参考素材】。
燃气轮机按涡轮前燃气温度和联合循环效率划分等级，等级越高效率越高、制造难度越大。F级（效率55%-60%）是当前全球商用主流，中国在这一等级正呈现多层次突破。H级（效率60%-63%）代表全球最高水平，目前仍由GE、西门子能源、三菱重工掌握。
据北京博研智尚《2026年中国高能效重型燃气轮机行业市场规模及竞争格局分析报告》，2025年国内高能效重型燃机市场中，东方电气以42.6%的份额居首，哈尔滨电气（01133.HK）市占率31.8%，中国船舶集团旗下中船动力研究院市占率13.7%，前三家合计88.1%。在50MW级自主燃机细分市场，东方电气G50市占率超70%。
今年上半年，东方电气实现营收386.24亿元，同比增长1.24%；归母净利润27.13亿元，同比大增42.07%。其燃气轮机及配套设备销售实现营收34.81亿元，气电市场占有率保持国内第一【参考素材】。自主研制的G50型50MW重型燃气轮机于2022年底点火、2023年投入商运，目前已累计运行超1.5万小时。G50累计签订40余台海外订单。
2026年3月，东方电气签约加拿大数据中心客户20台订单，合同金额约40亿元，单价2亿元/台。据东方财富网援引机构分析，该订单毛利率达40%-50%，远超传统火电15%-20%的水平，这是国产燃机第一次批量进入北美数据中心市场。此外，哈萨克斯坦3台、伊拉克2台G50订单已分别于2025年11月和2026年3月签约【参考素材】。
产能扩张同步提速。东方电气自主燃机核心产能提升项目（一期）总投资7.39亿元，已于上半年开工，预计2027年12月建成，目标年产30台。公司披露，G50交付周期仅13个月，而国际同行普遍需3年以上【参考素材】。
三大电气集团各寻路径
另外两大电气集团同样在加速布局。上海电气（601727.SH）上半年归母净利润9.7亿元，同比增长18.2%【参考素材】。据华泰证券研报预计，上海电气燃机产能将从当前15至20台套提升至2027年的30台套。该公司排产已排至2027年，“今年新接的订单，生产排期要安排到2028年”。
哈尔滨电气上半年归母净利润17.18亿元，同比增长63.47%。其自主研制的国内首台16兆瓦燃气轮机已于2026年5月完成天然气燃气发生器满负荷试车，预计下半年完成整机试验。该机型采用三转子结构设计，整机热效率超过30%。
与三大电气集团自主研制燃机本体不同，杰瑞股份（002353.SZ）走的是采购燃机机头、集成制造成套发电机组的路径。自2025年11月以来，该公司累计斩获数据中心行业燃机订单超31亿美元（约合人民币209亿元），客户为海外头部云服务提供商。9月5日，杰瑞股份披露其7月签订的14.65亿美元（约合人民币99.5亿元）燃气轮机发电机组订单已收到首笔预付款，计划2027年分批次交付。这笔订单是迄今中国企业在数据中心燃机领域斩获的最大单笔合同【参考素材】。
在上市公司之外，国家电投旗下的中国重燃是重要的非上市玩家。其研制的300MW级F级重型燃机是国产功率最大、技术等级最高的机型。8月3日，广东省发改委正式核准该机型首台套示范电站项目落地东莞，建设1×453MW级燃气-蒸汽联合循环机组，总投资9.33亿元，计划2028年12月投产【参考素材】。这标志着国产最大功率燃机正式从试验室样机迈入商业化示范阶段。
零部件企业：吃到红利的“隐形冠军”
整机出口的背后，是国内燃气轮机零部件企业加速进入全球供应链，半年报业绩普遍高增。
应流股份（603308.SH）2026年一季度即斩获10台燃机订单，报告期末已累计获得23台订单，两机业务在手订单约22亿元，占在手订单比例约70%。该公司是西门子能源F/H级重型燃气轮机透平叶片在中国的唯一供应商。2026年6月，应流股份与贝克休斯续签面向未来五年的战略供货协议。
零部件企业的订单增长印证了一个趋势：全球燃机产能正在向中国转移。据业内人士透露，近期北美数据中心客户主动上门询问中国燃机供货的情况显著增多。中信建投研报指出，国产燃机凭借更短的交付周期、较高的性价比及不断增强的产品竞争力，有望加快获取海外市场份额。
东方证券则表示，此前市场普遍认为海外燃机订单排产已满、行业景气上行空间有限，却忽视了国内供应商正处于出海导入初期，份额扩张带来的成长性将远超行业增速。
窗口期与挑战并存
行业的高景气并非没有隐忧。《2026燃气轮机产业发展白皮书》指出，全球燃机市场的供需失衡至少延续到2030年，但窗口期大约只有5到8年。随着GE Vernova、西门子能源等巨头逐步扩产，以及三大厂商在H级等高端领域的技术壁垒，中国企业能否在窗口期内完成从“跟跑”到“并跑”的跨越，仍是未知数。
此外，燃机出口还面临地缘政治、技术授权、供应链安全等多重挑战。目前中国企业在F级燃机领域已实现突破，但在代表全球最高水平的H级领域仍依赖国际合作【参考素材】。高端热端部件的材料、设计和制造工艺，仍是制约中国燃机产业进一步升级的关键瓶颈。
据中信建投研报，2026年全球燃气轮机需求预计达117GW，而供应仅约50至60GW。在这场由AI算力引发的电力军备竞赛中，燃气轮机已成为与芯片同等紧俏的战略资产。中国企业刚刚拿到入场券，真正的考验还在后面。
本文由AI辅助生成
