【国产EDA实战】学校很少教，用华大九天Aether完成模拟版图设计
又一只基金落地
2026年9月2日，华大九天（301269.SZ）公告称，公司作为有限合伙人以自有资金9000万元认购青岛建广顺创汇芯股权投资合伙企业份额，该基金总认缴出资额4.51亿元，主要投资于半导体、移动通信、汽车电子、机器人与智能制造、物联网等领域。公告称，本次与专业投资机构共同设立投资基金，有利于加强与产业链上下游企业的战略合作，不断打磨既有工具和开发新工具，共建国产EDA生态。
这是华大九天上市以来又一次以产业基金形式布局产业链的举措。在国产EDA行业仍由国际三巨头主导的格局下，这家占据本土EDA企业首位市场份额的公司，正以“自研+投资”的双轮策略，试图在更长的产业周期中补齐短板。
从“熊猫系统”到产业基金
华大九天的技术源头可以追溯至中国第一款自主研发的EDA工具——“熊猫系统”。1988年，在对华集成电路禁运的背景下，中国启动国产EDA工具研发；1993年，“熊猫系统”正式面世，实现了从无到有的突破。2009年，刘伟平率领中国华大的EDA部门独立出来，创立了华大九天，公司继承了“熊猫系统”的技术基因。
2022年7月29日，华大九天登陆深交所创业板。上市之后，公司从自主研发转向“自研+并购+投资”并举。据公司在互动平台的披露，上市以来已收购芯達芯片科技有限公司，投资了上海阿卡思电子技术有限公司、无锡亚科鸿禹电子有限公司、珠海市睿晶聚源科技有限公司、苏州菲斯力芯软件有限公司等多家企业。
2025年12月，华大九天联合横琴中济湾及引导基金共同发起设立天津中湾芯盛管理咨询合伙企业，总认缴出资额1.1001亿元，其中华大九天出资1亿元。该基金随后取得上海思尔芯技术股份有限公司约7.78%的股份。思尔芯是全球最早推出原型验证工具的企业之一，这笔投资被视为华大九天补齐数字EDA平台短板的关键一步。
两次基金投资的异同
对比2025年的中湾芯盛与2026年9月的青岛建广顺创汇芯，两次操作有相似之处：华大九天均作为有限合伙人出资，出资额分别为1亿元和9000万元，均指向产业链投资与生态共建。但差异同样明显——中湾芯盛总规模仅1.1亿元，华大九天持股比例超过90%，更像一只由公司主导的专项投资载体；而青岛建广顺创汇芯总认缴出资额达4.51亿元，华大九天出资占比约20%，投资方向覆盖半导体、移动通信、汽车电子、机器人与智能制造、物联网等多个领域，是一支真正的产业投资基金。
从“主导型”到“参与型”，从“补短板”到“建生态”，华大九天的投资策略正在从聚焦单一标的转向更广泛的产业链协同。
高研发投入下的战略选择
这笔9000万元的投资发生在华大九天财务承压的节点上。据公司2026年半年报，上半年营业收入5.66亿元，同比增长12.95%；归母净利润-4506.34万元，同比由盈转亏。研发费用4.11亿元，占营业收入的比例达72.61%。公司综合毛利率高达87.48%，但高毛利并未转化为盈利——真正吃掉利润的是人力开支：上半年支付给职工的现金5.62亿元，相当于当期营业收入的99%。
在此背景下继续以自有资金参设产业基金，反映出华大九天对“内生研发+外延投资”双轮驱动路径的坚持。公开数据显示，新思科技2025财年营收约500亿元人民币，楷登电子约380亿元，分别是华大九天2025年全年营收13.25亿元的约38倍和28倍。体量差距意味着，仅靠自主研发追赶国际巨头需要漫长的时间，而产业投资是缩短这一时间窗口的有效工具。
从产业政策环境看，国家大基金三期3440亿元已明确向EDA等“卡脖子”环节倾斜。有研报指出，上海要求本地设计企业国产EDA采购比例不低于15%，深圳设立10亿元“国产EDA应用补贴基金”，形成政策-资金-市场的闭环支持。华大九天持续加码产业基金投资，既是对这一政策周期的呼应，也是在为下一阶段的全流程工具突破储备产业资源。
投资有风险，本文仅供参考，不构成投资建议。
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