10年期美债突破新高
开盘即见抛压
9月1日上午9时30分，港股交易员陈文杰盯着屏幕上的报价盘，手指停在键盘上方，迟迟没有敲下第一笔买单。恒生指数以25415.72点低开，跌151.27点，跌幅0.59%。他转头看了一眼旁边的恒生科技指数——4591.12点，跌28.75点，跌幅0.62%。“开盘就这个架势，今天科技股不太好做。”他对同事说了一句，便切回自选股页面。
十分钟后，抛压没有减弱。据公开行情数据，恒生科技指数跌幅扩大至1%，恒生指数跌幅同步走阔至1.18%。百度、阿里巴巴、美团跌幅均超过3%。九月第一个交易日，港股科技板块以一场普跌开局。
科网股全线承压
盘面呈现鲜明的分化格局。恒生指数成分股中，快手-W逆势涨2.80%，九龙仓置业涨2.07%，洛阳钼业涨1.31%；但科技权重股集体走弱——携程集团-S跌2.56%，百度集团-W跌2.49%，阿里巴巴-W跌1.75%，腾讯控股跌1.46%。恒生科技指数成分股中，智谱开盘跌超4%，后上演深V反弹转涨超4%，公司上半年经调净亏损同比小幅扩大。
AI应用概念股和软件类股普跌，昨日撑盘的内银股也集体回落。据公开信息，百度集团在香港及美国双重主要上市地位于9月1日起正式生效，但这一利好并未阻挡股价下行。阿里巴巴隔夜美股大跌超4%，港股开盘后延续跌势。
外部压力传导
此次下跌并非港股独立行情。据公开市场信息，隔夜美股三大指数全线下跌，道指收跌374点或0.7%，报53185点。触发因素来自两个方向：一是中东局势再度升级，美伊相互攻击令市场忧虑升温；二是美联储主席沃什此前在杰克逊霍尔全球央行年会发表任内首次主旨演讲，释放强烈鹰派信号。沃什重申将通胀率压回2%目标，并警告价格压力尚未真正缓解，强调短期利率仍是主要政策工具。讲话后市场对9月加息的押注升至近57%。
两股压力叠加，推高美债孳息，美债收益率重回高位震荡。受此影响，日韩股市盘初亦同步跳水。港股作为离岸市场，对全球流动性和地缘风险的敏感度更高，科网板块估值对利率变化尤为敏感，成为抛售的重灾区。
机构研判分歧
对于后市走向，机构观点存在分歧。香港股票分析师协会副主席曾永坚指出，港股短期大概率维持25000至26300点区间震荡，后市需要较强力度的政策信号加持，才能向上突破关键阻力。他认为美伊地缘局势及联储局加息忧虑，是左右港股短期走势的重要因素，短期核心阻力位落在26200点。
高歌证券金融首席分析师聂振邦则判断，港股沽压不算大，上周收市位均收高于25500点，短期若非出现重大利淡消息，9月开局失守25500点机会不大。东吴证券在策略周评中表示，沃什放鹰后风险偏好收紧，港股指数层面短期承压，但基于美国经济和龙头企业盈利仍有韧性，市场暂时不会走向过度悲观。华泰证券指出，9月将进入事件和政策密集期，基本面主线尚不清晰，波动率可能仍较高。
陈文杰在收盘前关掉了交易终端。恒生科技指数全天收跌，九月第一天，市场没有给他想要的开局。
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